不论是进行买期保值还是卖期保值，必须遵循交易方向相反、商品种类相同、商品数量相等、月份相同或相近这四个基本原则，才能达到进行保值的预期目的，有效地规避风险。

  进行套期保值交易的目的是为现货交易活动服务的，不能轻易改变期货保值头寸的匹配数量。

  中国国际石油化工联合有限责任公司（以下简称联合化工）承担着中石化主要的石油进口业务，随着中石化原油进口的不断增加，国际油价剧烈波动对公司采购成本的影响巨大，要摆脱这种困境，就必须积极参与国际石油期货市场，应用套期保值操作，来规避价格风险。同时必须正确认识套期保值的效果，掌握其操作规程，以积极、端正的态度参与到期货市场中，才能降低经营风险，在竞争中获取稳定收益。

  在境外期货业务中，为杜绝风险的产生，联合化工严格贯彻了套期保值原则。从期货头寸的建立与分布，到对期货业务的监管、检查，都以套期保值为原则，严禁投机交易。

  联合化工建立和落实了内控制度，严格自律。专门设立了风险控制部门，制定了严格的内部管理和风险控制制度，坚持决策人员、交易人员、结算和风险控制人员权限分明、互不交叉的原则，主要做法为：建立并完善了《石油保值业务流程》内部控制流程、制定了内部控制权限，建立了有效的内部管理制度；制定《联合化工套期保值业务管理办法》等一系列有关套期保值业务的制度、规定；公司设有专门的风险控制部和专职的风险管理人员，对境外经纪机构的资信情况进行审查、对所持有期货头寸的风险情况进行监控评估，并定期向公司管理层报告头寸、浮动盈亏以及风险值的大小；按照内部控制的要求，每季度对保值业务流程的有效性进行穿行测试，以确保流程执行情况良好。

  联合化工对新增交易对手实行风险部门审批，各有关部门和相关领导会签，并上报生产经营部批准等一系列严格的制度以防止信用风险的产生。 

  联合化工对操作人员资格、期货头寸和资金收付、套期保值计划的执行情况等进行定期和不定期检查，使期货交易的每个环节都置于有效监管范围内，同时为了加强风险控制和相互制约，对套期保值业务实施：

  ⑴不相容岗位相分离。严格划分交易、执行、结算、资金调拨、风险管理和档案管理人员，通过前台、中台、后台的相互牵制，规避了公司的风险。

  ⑵全面的风险管理。公司总部各业务部门、财务部门、风险控制部门对保值交易的事前、事中、事后各关键环节共同监控。具体环节为：①公司经理对有关业务部门及其境外子公司的交易员授权，并将被授权交易员名单向经纪公司和交易对手备案；②境外子公司经授权的交易人员接到现货部门保值指令后，审查该指令与具体保值方案的相符性，然后按照内控要求对外成交；③交易人员填写交易明细表，不迟于第二个工作日书面向相关业务部门报告（传真）成交结果，并报风险控制部备案；④风险管理人员定期核查交易与套保计划的相符性；⑤境外子公司执行人员和总部执行人员核对并同经纪公司确认后进行交易的执行与确认；⑥境外子公司财务人员根据确认后的成交单，进行审核和资金收付，并进行会计核算。