受国际金融危机影响，日本股市从9月中下旬开始剧烈震荡，跌幅一度创历史新高。经过日本政府和央行的大力干预，近期虽略微呈现平稳，但并无明显起色。在外汇市场上，日元一路飙升，目前仍处在较高水平之上。如此一高一低的态势，给高度依赖海外市场，尤其是欧美市场的日本经济造成了严重冲击，金融危机对日本实体经济的影响已经开始显现。 

  尽管人们认为与欧美金融机构相比，日本在此次金融危机中所受损失相对较小。但10月10日大和生命保险公司因深陷经营困境宣布破产，成为金融危机中破产的日本首家金融机构，这意味着始于美国的金融危机已蔓延至日本。由于10月8日东京外汇市场日元对美元汇率时隔半年升破100,市场更加震荡。10月10日，日经指数一度暴跌千余点；10月16日，由于投资者担忧世界经济衰退，日经指数创出今年最大跌幅，暴跌1089.02点，跌幅达11.41％，仅次于1987年10月20日“黑色星期一”创下的14.90％的历史最大跌幅。 

  在此形势下，为确保金融市场的稳定，增强投资者信心，日本政府不断出台有针对性的措施，加大市场干预力度。日本政府决定进一步加强同欧美的合作，密切关注市场动向。同时，未雨绸缪，实施综合经济对策，全力确保金融市场的稳定。在雷曼兄弟公司日本法人————雷曼兄弟证券公司申请破产保护的前一天，日本金融厅就已向其下达了停止所有业务和保全国内资产的指令，以保护投资者权益，防止该公司资产流向国外。10月25日，日本政府开始研究通过收购银行持有股的方式救市，主要是恢复政府设立的“银行等所持股票收购机构”的活动、敦促日本银行参与收购等。10月26日，日本内阁开始讨论《金融机能强化法》修正案，计划向金融机构注入公有资金的额度由2万亿日元扩充至10万亿日元，以展现强有力的救市姿态，防止银行自身资本缩水，遏制股市下跌势头。同时规定中央政府可动用政府资金，预防性地向地方金融机构注资。10月27日，日本首相麻生太郎下达指示，要拟定紧急市场稳定化对策，主要内容是强化股票卖空限制、扩大政府向金融机构注资的额度、放宽金融机构自身资本比例限制等。10月28日，日本政府宣布，提前一周实施禁止股票卖空措施。11月6日，日本众议院通过了内阁审定的《金融机能强化法》修正案并提交参议院审议。

  为配合政府正在加紧制定的救市对策，日本央行从9月中旬开始持续向市场注入资金，以防止国内金融市场出现混乱。截至10月10日，日本央行已连续18个交易日向金融市场注资，10月10日更是史无前例地一日三次注资，额度高达4.5万亿日元，创单日注资历史纪录。与此同时，鉴于对日元持续升值引发的经济恶化担忧加剧，日本央行于10月31日决定将目前0.5％的政策利息下调0.2％，降至0.3％，这是2001年3月实施零利率政策以来的首次降息。国际方面，日本央行废除了对美元注资的上限控制，宣布将与欧洲央行等三家欧洲中央银行及美联储协调，大幅提高注入金融市场的美元资金。