中国人民银行新闻发言人李超日前表示，为灵活有效应对正在蔓延的国际金融危机带来的影响，保持中国经济平稳较快增长，央行目前已不再对商业银行信贷规划加以硬约束。有关专家在接受采访时表示，此举是央行根据宏观经济形势而对货币政策做出的适时调整，充分体现了我国货币政策的连续性、稳定性和金融调控的预见性、针对性和灵活性，对促进经济平稳较快增长具有重要作用。

加强流动性管理

  今年初，针对去年下半年开始出现的物价上涨、投资信贷高增等现象，为防止经济出现大起大落，央行采取了按季度调控商业银行放贷规模。商业银行根据宏观调控的要求，根据各自需求提出信贷规划，央行从宏观政策层面加以指导。同时，中国人民银行还加强了信贷政策“窗口指导”等措施，引导金融机构按照宏观调控政策要求，加强对贷款投放的自我约束，通过金融机构自觉的信贷行为调整来实现全社会信贷总量控制目标，有力促进了国民经济平稳较快发展。

  随着世界经济形势的急剧变化，尤其是国际金融危机的快速蔓延，我国经济发展也受到一定影响。国家统计局日前发布的经济数据显示，在物价水平连月下降的同时，我国前三季度国内生产总值同比增长9.9％，比上年同期回落2.3个百分点；规模以上工业企业增加值也从6月份的16.0％，回落至9月份的11.4％。

  为此，继9月15日、10月8日央行两次降息之后，10月29日晚间央行再次宣布降息。紧接着央行表示，目前已不再对商业银行信贷规划加以硬约束。对此，中国社会科学院农村发展研究所副所长杜晓山认为，货币政策略有松动，有利于增强商业银行的流动性，提高资金的利用效率，在一定程度上有助于降低企业的财务和资金成本，能更大程度上满足企业的直接融资需求，从而促进实体经济的平稳发展。

  “近期许多国家都有降息的举措，央行此次灵活调整货币政策，不单是为了同其他国家在政策上相互协调配合。”杜晓山认为，央行最近连续降息以及取消对商业银行信贷规划的硬约束，除了为应对国际金融危机带来的不利影响之外，更多是基于保持合理流动性水平的考虑，“此次没有选择下调存款准备金率，体现了对货币信贷总量的调控力度，对银行业的稳健发展也具有明显作用。”

坚持信贷结构优化

  “央行不再对商业银行信贷规划加以硬约束，并不表明货币政策将出现转向。”中国社科院财贸所研究员夏杰长认为，央行调控信贷规模的思路具有连续性，即仍是推动信贷结构优化，从而提升经济增长的质量。

  今年初，央行除了提出总量控制的要求外，还明确提出了“引导金融机构优化贷款结构，加强对中小企业、自主创新、节能环保以及扩大就业等方面的信贷支持，切实加大对‘三农’的信贷投入，促进经济发展方式转变。”央行一季度及二季度货币政策委员会会议均提出，进一步调整和优化信贷结构，坚持有保有压，加大对“三农”、中小企业等经济社会发展薄弱环节的信贷支持。9月1日，央行再次发布指导意见表示，要引导货币信贷合理增长，优化信贷结构，加大对“三农”、小企业、灾后重建的信贷支持，金融机构要确保新增信贷资源向“三农”、小企业和灾后重建倾斜。

  “应该说，近几个月来信贷规模是在稳步调升的，但规模调升的政策意图也很明确。”杜晓山认为，此次央行公开表示对商业银行不再进行信贷硬约束，目的仍是加大对“三农”、小企业及灾后重建的信贷支持，这也是扩大内需、促进就业、实现“保增长”目标的需要。

  此前，10月17日召开的国务院常务会议指出，要按照科学发展观的要求，采取灵活审慎的宏观经济政策，尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策措施，继续保持经济平稳较快增长。可见，央行取消对商业银行的信贷硬约束，只是“组合拳”式宏观经济调控政策中的手段之一，这与央行货币政策委员会三季度例会上提出的“进一步加强货币政策与财政、产业、外贸、金融监管等政策的协调配合，加快经济结构调整和发展方式转变，更大程度地发挥市场主体灵活性，提高经济自我调节能力，着力扩大内需，促进国际收支趋于基本平衡”的思路是一致的。

  “未来几个月，货币政策应该不会有大的调整。”杜晓山认为，即使针对国际国内经济形势适时调整，主要任务应仍是调控新增贷款的投向，从而促进信贷结构优化。“在取消对商业银行信贷的硬约束之后，还应对商业银行‘三农’、小企业和灾后重建的信贷占比予以明确，同时对信贷资金流向进行定期监测。”杜晓山建议。