棉花期货作为一个关系国计民生的重要品种，自2004年上市运行以来，其市场功能得到了有效发挥，特别是近年来，在期货市场熨平价格的作用下，棉花市场价格波动幅度渐趋缩小，由低频的大幅波动逐渐化为高频的小幅波动，受到国家有关部门和涉棉企业的好评，日趋成熟的郑州棉花期货市场，在促进涉棉企业稳健经营、提高我国棉花质量、增加农民收入、促进棉花行业健康发展等方面发挥了较好的促进作用。

  涉棉企业不断探索新的经营模式，利用棉花期货市场套期保值，有效保护了种棉农民的利益，增加了棉农收入。棉花期货上市4年多来，郑商所深入开展投资者教育，不断加大市场宣传和开发力度，认真编写各种宣传资料，引导产业链上的加工、贸易、消费企业参与套期保值，市场主体不断增加，市场流动性逐步提高，市场规模稳步扩大，价格运行平稳，期货市场的价格变动能够反映我国棉花市场的供求状况，国内外棉花市场的关联性进一步提高，棉花期、现货价格走势基本一致，参与套保的涉棉企业都取得了预期的效果，棉花期货的市场功能得到初步发挥。棉花加工和贸易的龙头企业不断创新和总结经营方式，结合农村中介机构，以“企业＋合作社＋棉农”模式稳定企业的经营棉源，用“订单＋期货”的经营理念，规避价格风险，在促进企业稳健经营的同时，稳定并逐步提高棉农的种植收益，引导棉农步入现代市场，实现小农户与大市场的对接。在湖北、河南、山东、江苏等地，涌现出一批实践新型经营模式的企业，在社会多方的努力协作下，棉农和企业联系更为紧密，农业生产的组织化程度大大提升。

  棉花期货交割棉标准深入人心，期货“交割棉”渐成品牌，我国棉花质量水平进一步提高。几年来，在社会各界的大力宣传和推动下，目前大部分棉花加工企业都已经熟知棉花的国家标准，对棉花品质和包装的标准要求了然于胸，通过口口相传，越来越多的涉棉企业通过期货市场套期保值，销售和接受棉花。一些生产高品质纺织品的企业已将目光转移到质量一致性高的期货交割棉上。在对近百家使用期货“交割棉”的纺织企业调研后，我们发现，纺织企业对“交割棉”的品质非常满意。有些企业分月通过期货市场买入棉花，既锁定了成本，又得到了一致性高的棉花。纤维检验系统一位多年从事棉花公检工作的检验师说，棉花期货交割的实践证明，通过期货市场，利用经济杠杆是解决棉花质量问题的有效方法。

  “小荷才露尖尖角”，和国际棉花期货市场相比，我国棉花期货市场的发展和取得成绩都是初步的，离我国棉花行业的发展要求仍有距离，棉花期货市场任重道远，在会员单位和广大投资者的大力支持下，郑商所将进一步促进市场功能发挥，促进棉花期货市场的稳步健康发展。

  （作者系郑州商品交易所研发部高级专员）