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上一版  下一版 2022年3月11日 星期 放大 缩小 默认
乐见“代客理财”回归本源
娄飞鹏

银行业理财登记托管中心日前发布的《中国银行业理财市场年度报告(2021年)》指出,2021年银行理财行业在总体平稳增长的基础上,实现了回归本源、结构优化、提质增效的良好效果。截至2021年底,银行理财市场规模达到29万亿元,同比增长12.14%。

相比欧美国家,我国银行理财业务起步较晚。2003年以来,国内银行业理财发展经历了从外资银行到中资银行,从外币理财产品到人民币理财产品的过程。在供求综合作用下,银行理财产品种类快速丰富,业务规模不断壮大。需求方面,我国经济持续快速发展,居民在财富迅速积累的同时,理财意识也不断增强,对银行理财产品有较多需求。供给方面,银行在客户规模、机构网点、资产管理等领域具备优势,并逐步成为财富管理市场供给的主导者。

为推进银行业理财健康有序发展,金融监管部门研究制定监管政策文件,做了大量工作,在推动银行业理财发展的同时,不断提高其发展规范化水平。特别是面对利率市场化改革进程加快,为应对非银行金融机构、互联网金融机构的竞争压力,满足实体经济融资需求和居民财富管理需求,银行业按照监管要求不断推进理财业务转型的创新和探索,银行理财业务规模一度在各类资产管理业务中位居首位,资产规模在稳步快速增长的同时,银行理财参与主体不断增加,有效服务实体经济,为投资者带来丰厚回报。

然而,受国内银行业理财发展时间较短等多种因素影响,银行理财业务发展存在不规范的问题,通过同业理财、期限错配、多层嵌套等导致资金脱实向虚明显,逐步偏离理财业务发展的本源。

对此,在广泛征求意见的基础上,2018年4月,人民银行、银保监会、证监会、外汇管理局联合下发资管新规,重在按照产品类型统一监管标准,打破刚性兑付,治理乱象,防范风险,推动资产管理业务回归代客理财的本源。在原本设置过渡期的基础上,考虑到新冠肺炎疫情影响,将过渡期延长至2021年底。在此期间,银行理财发展和监管有关配套政策相继推出,监督制度体系逐步完善,理财转型方向和展业格局逐步清晰。

资管新规出台以来,银行业理财市场进一步实现规范发展。在健全监管规则的同时,2021年底银行理财业务过渡期整改任务基本完成,保本理财产品实现清零,净值型产品比例大幅增加,同业理财和多层嵌套大幅减少。理财业务公司制改革取得积极进展,外资机构逐步进入我国理财市场,理财市场发展格局进一步优化。银行理财产品投资门槛大幅降低,覆盖投资者数量持续增长,居民财富管理需求进一步得到满足。银行理财行业持续提升资金配置能力、拓展投资渠道、缩短投资链条,更加精准高效支持实体经济。

展望未来,考虑到我国经济发展水平提高,居民资产配置从房地产领域更多转向金融领域,财富管理需求将快速增长,银行理财产品更适合居民理财投资需求等因素,银行业理财发展空间巨大,需要银行业增加理财产品供给,以服务居民理财需求,并更好服务实体经济。在此过程中,也需要关注我国人口老龄化程度持续加深的趋势,结合居民养老需求创新推广养老理财产品。在银保监会指导推动下,养老理财产品在试点成效明显的基础上扩大试点。所有这些都需要坚持代客理财的本源,做好金融消费者教育,着眼长远推进银行业理财健康持续发展。

(作者系中国邮政储蓄银行研究员)

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