李 超 证监会副主席

过去很长一段时间，市场担心新股供给增加会分流股市资金。从本次改革看，在注册制下企业发行上市效率明显提高的同时，上市公司整体质量也在稳步提升。要辩证看待注册制下新股供给和上市公司质量提高之间的关系。一方面，注册制带来了更多源头活水，特别是“硬科技”企业、创新创业企业有了更多上市机会，在很大程度上可以避免优质科技企业只能选择境外上市的问题。另一方面，在把好上市公司入口的同时，畅通了退出渠道，实现优胜劣汰。科创板、创业板改革落地以来，出现了破发增多、定价中枢回归等积极变化，也反映了市场对这种良性循环的预期。