小微企业融资难是一个世界性难题，也是国内外学术研究的焦点之一。小微企业融资难问题解决得如何，不仅关乎小微企业自身的发展，而且对一个地区乃至一个国家产业结构调整、科技创新、扩大就业等许多方面都影响深远。
当前，我国小微企业融资难问题突出表现在以下5个方面：
一是渠道少。企业融资渠道主要是股权和债权融资。在股权融资方面，小微企业受自身实力、盈利能力和发展潜力的限制，能在资本市场取得直接投资的很少。在债权融资方面，小微企业融资主要依靠银行贷款，且多以抵押和担保贷款为主，通过发行企业债券和租赁方式融资的很少。
二是门槛高。很多小微企业在成立年限、持续盈利能力、资产负债率、信用记录等方面达不到金融机构贷款准入门槛的要求。部分符合金融机构准入门槛的小微企业，贷款大多需要抵押物和质押物，银行和担保公司往往仅认可土地、厂房等不动产，而生产设备、工业制成品、应收账款等流动资产难以获得抵押认可。
三是期限短。小微企业大部分处于初创期，需要长期资金支持，但银行出于风控考虑，对小微企业一般给予短期流动资金贷款，企业只得短贷长用和频繁续贷，相关成本给企业带来较为沉重的负担。
四是审批慢。银行通过上收审批权限控制风险，有的甚至实行跨区域交叉审核，使得信贷审批流程和时间加长，难以满足小微企业“短、小、频、急”的融资需求。
五是成本高。由于小微企业抗风险能力较弱，金融机构通常利用高利率和强担保的方式对冲高风险，主要表现为贷款利率高、担保费率高、中间费用高。小微企业融资成本也较高。
应该看到，小微企业融资难、融资贵，受到多方面因素的影响。
从企业层面看，我国小微企业的发展仍然比较粗放，多数企业处于产业链低端，企业规模偏小、产品附加值偏低、创新能力偏弱、核心竞争力不强，规模实力和抗风险能力较弱，合规经营理念未能树立。因此，银行对小微企业的经营状况、信用水平往往难辨真假或辨别成本太高，银企存在较为严重的信息不对称，大幅提高了银行监督企业资金使用和还款的成本，因此银行在发放小微企业贷款时，更多地依赖抵押、担保等第二还款来源规避风险，而小微企业的“轻资产”特征又加剧了其与银行成功对接的难度。
从金融机构层面看，金融创新不足，服务小微企业的主动性不强，尚未完全建立与小微企业需求特点相匹配的融资服务体系。目前，不同类型的金融机构在经营方式、目标市场、风险管控手段等方面同质化比较严重，创新能力欠缺，未能体现出各类信贷机构应有的差异化定位和分工，尤其是缺乏专门服务小微企业的金融机构。很多金融机构没有动力进行业务创新来服务小微企业，也未能针对小微企业的行业属性、地域差异、经营特点等，推出有针对性的信贷产品和风险管控手段。
从资本市场层面看，我国资本市场发育尚不足，社会信用体系还不健全，风险投资、创业投资等明显短缺，债券融资也受到诸多约束。长期以来，我国企业发展资金主要来自自我积累和银行信贷，多层次资本市场发展滞后，企业直接融资渠道不充分、不畅通。同时，社会信用体系建设的相对滞后，也使当前征信体系的信息难以全面、及时、有效地反映企业生产经营状况和偿债能力，金融机构获取小微企业全面真实的信用信息难度大、成本高。
去年以来，随着定向降准等货币政策工具的实施以及各地的积极探索，小微企业融资难、融资贵的问题得到了初步缓解。下一步，还需多方共同发力，提高对小微企业融资服务的水平，有效解决小微企业融资难问题。
第一，发挥好政府作用，切实增强政策性融资担保机构的服务功能。建立健全政策性融资担保体系，是当前缓解小微企业融资困难最便捷最有效的途径。建议加快完善小微企业贷款风险政银分担机制和政银保（险）风险分担机制，通过再担保和股权投资等形式，构建政策性融资担保体系；引入融资担保股权投资基金，组建小微企业信用保证（担保）基金，为优质小微企业提供信用贷款增信支持，形成小微企业贷款风险各方合理分担的合作关系。
第二，尊重市场规律，促进私募股权市场更好更快发展。小微企业贷款仅仅是小微企业融资的一个方面，根据小微企业的生命周期及发展阶段，融资方式应有所差异，融资渠道应该多样化。建议持续推进多层次资本市场建设和转板机制，大力发展直接融资工具，增强区域性股权市场活力，积极推动债券市场互联互通，建立包容性、多样化的融资体系，以适应不同成长阶段、产业周期、行业特点的小微企业的融资需要。
第三，提升金融机构服务水平，积极推动金融产品和服务模式创新。更好服务小微企业融资，既要依靠大型金融机构，也要发展小型金融机构，充分发挥大中小型金融机构各自的比较优势，在服务小微企业上相互补充、相互促进。同时，通过适度激励、示范引导等方式，大力推动金融服务模式和产品创新。一方面拓宽抵押物和质押物的范围，积极推行应收账款、知识产权、股权、碳排放权等抵押贷款方式；另一方面引导银行提高信用贷款比重，通过自主提高风险识别能力或加强与金融科技企业合作，以大数据为依托，逐步扩大信用贷款投放规模。
第四，借助信息技术和金融科技，加快建设综合信息共享平台。要从完善信用体系、培育壮大信用市场的角度，推动解决小微企业融资难、融资贵问题。建议在国家层面建立社会信用体系，归集整合目前散落在各政府部门、各金融机构、各企业的信用信息，加快推动多维度信息集成系统共建共享，依法对外提供信用信息，使金融机构有渠道、低成本获取小微企业的真实信用信息，破解金融机构“不敢贷、不愿贷、不能贷”的难题。
【作者单位：中共山东省委党校（山东行政学院）】
