金融活，经济活；金融稳，经济稳。中小企业数量占比大，是国民经济发展的重要生力军。要让金融回归本源、结构优化以及服务实体经济，中小企业都是绕不过的。习近平总书记指出，要找准金融服务重点，以服务实体经济、服务人民生活为本，构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系，积极开发个性化、差异化、定制化金融产品，增加中小金融机构数量和业务比重，改进小微企业和“三农”金融服务。这为金融服务实体经济提出了更高的要求，也将更好地促进金融回归本质，有利于为中小企业健康发展注入更多金融活水。

改革开放40多年来，中小企业已成为我国经济发展中不可或缺的部分，在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥着不可替代的作用。近几年来，随着国内外经济形势的变化，中小企业的发展面临融资难、融资贵等一系列问题。究其原因，既有外部全球经济不确定性增大和国内经济发展结构调整、新旧动能转换等宏观层面的原因，也有金融政策落实不到位、金融服务不能精准对应中小企业实际情况等微观层面的原因。需要注意的是，中小企业作为实体经济的一个重要组成部分，相对于大型企业，有着发展不确定性较大、资产较少等特征，仅按照给大型企业提供金融服务的理念、标准、方式和路径是不能有效满足其多元化需求的。要想更好满足中小企业融资需求，进一步推动中小企业发展，就要从解决金融服务理念、执行机制、服务路径、服务产品等问题入手，完善全方位、多层次的金融支持服务体系，切实改善中小企业融资环境。

第一，解决金融服务理念问题。要深刻理解中小企业发展客观规律，深入了解不同产业、不同区域、不同生命周期的中小企业融资的诉求和困难点，站在中小企业的角度设计出合适的金融服务产品。从客观规律来看，根据企业发展周期理论，处于不同产业周期和企业生命周期的企业，按照发展阶段，其融资大小、融资方式、可以承受的融资成本也会不一样。并且融资的结构也会随着企业的发展而变化，中小企业也会成长为较大的企业，而处于夕阳产业的规模企业，也会在新旧动能转化下逐步被淘汰。金融机构对不同产业、不同地域和处于不同生命周期的中小企业特性进行深入了解，有利于更好制定合适的金融产品，更好服务于中小企业发展。

第二，解决金融服务传导机制问题。要疏通金融政策的传导机制，完善中小企业融资中的基础设施建设，提升金融机构服务中小企业的内生动力。完善绩效考核机制，正向激励金融机构发放中小企业贷款，建立健全尽职免责机制，提高不良贷款考核容忍度，从制度上避免信贷机构“不敢贷、不愿贷、不能贷”的问题。尽快完善中小企业综合大数据建设，解决中小企业融资中存在的信息不对称问题。发展各类信用服务机构，鼓励信用服务产品开发和创新。支持征信机构、信用评级机构利用公共信息为民营企业提供信用产品及服务。

第三，解决金融服务路径问题。要建立多层次、广覆盖的金融服务体系，提供信贷融资和直接融资相结合的全方位金融服务。一方面，构建多层次、广覆盖、有差异的信贷类金融服务体系。面对中小企业日益多样化的服务需求以及发展特征，需要充分发挥中小银行的作用，增加中小信贷类金融机构的数量和比重，优化信贷类金融服务主体结构。另一方面，完善基础性制度，建设多层次资本市场，拓展中小企业融资渠道，提高中小企业直接融资特别是股权融资比重。

第四，解决金融服务产品问题。提供多元化的金融服务产品，积极开发个性化、差异化、定制化金融产品。拓宽中小企业债券融资渠道，稳健发展中小企业高收益债券、私募债。建议扩大定向可转债适用范围和发行规模，扩大创新创业债试点，支持非上市、非挂牌民营企业发行私募可转债。支持民营企业债券发行，鼓励金融机构加大民营企业债券投资力度。

（作者单位：武汉大学经济与管理学院）