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上一版  下一版 2019年1月25日 星期 放大 缩小 默认
用科创板撬动资本市场新一轮改革
祝惠春

1月23日,中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。会议提出,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。

这是继去年11月5日国家主席习近平表示将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制以来,党中央再一次展现出对设立科创板并试点注册制的高度重视,不仅表明了科创板使命之重大,更显示出中央将以设立科创板并试点注册制为契机,以更大决心、更大勇气、更大力度推进我国资本市场新一轮改革开放。

资本市场改革直接关系到我国经济的高质量发展。说到股市,长期以来,广为诟病的有上市门槛高、退市难、上市公司结构仍以传统产业为主、“有进有出、优胜劣汰”的市场生态还有待形成和深化。同时,科创型高回报公司纷纷出走境外上市,国内投资者很难分享新经济增长成果,长线资金不敢入市,实体经济却“融资难”“融资贵”,等等。

这些问题如何破局?科创板是资本市场的增量改革,是资本市场基础制度改革创新的“试验田”。新设板块,增量改革,在新板块推出注册制,局部试点,试错容错,积累经验,条件成熟后逐步推开,这样不仅可以补齐资本市场服务科技创新的短板,还能带动发行、上市、信息披露、交易、退市等存量制度改革。

科创板引导资本市场基础制度改革创新,还表现在增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。

在中国经济转型升级的大背景下,我国股市中上市公司存在质量的“短板”。比如,以传统产业为主的结构,不能充分反映中国经济发展的真实面貌,也不能充分衔接新经济需求。实体经济在发生结构性变化,资本市场也需相应结构调整,资本市场原先设置的一些发审机制,有待因需而变。可以说,资本市场改革的整体思路是要放宽市场入口,加强监管和市场淘汰机制,而在这一点上,科创板先行先试,进一步适应科创企业需求,增加包容性、适应性,吸引更多优秀的公司进入,让中国新一代高科技公司上市不必远走他乡。

资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用,要通过深化改革,打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,提高上市公司质量,完善交易制度,引导更多中长期资金进入,用科创板撬动资本市场新一轮改革开放,将成为我国金融改革的重头戏。

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