多家上市公司用P2P理财

新闻回放：10月23日，港股上市公司耀莱集团发布公告称，该公司8家附属公司已从小赢集团认购若干P2P融资组合，总金额为1亿元。公告称，上述认购不会对耀莱集团的营运资金或本集团主要业务的营运造成影响。上市公司购买P2P产品并非首例。此前，A股上市公司精达股份也曾购买P2P平台产品。精达股份发布的2016年年报显示，其购买了P2P网贷平台“精融汇”的车抵贷、赎楼贷、精英贷、益汇金等合计9620万元的产品。

点评：上市公司利用闲置资金投资理财已司空见惯，其一般通过银行、信托购买保本或保本浮动类产品获取固定收益。如今，P2P产品则成为上市公司理财的又一个新方向。

P2P产品进入上市公司理财的选择范畴主要原因有二。一方面，随着IPO、再融资的常态化，资本市场增量资金增多，上市公司的理财需求日趋旺盛，同时传统的银行理财收益无法满足更高的风险偏好需求；另一方面，互联网金融不断发展，相关产品日益丰富，也让上市公司有了更多的选择。需要注意的是，P2P产品与传统的结构性存款、银行理财并不相同，银行、券商、信托、基金子公司都有资本金约束，但是网贷机构却没有，一旦发生风险，受托人没有偿付能力，上市公司将面临较大风险敞口。

新三板挂牌私募迎整改

新闻回放：10月27日，中小企业股份转让公司下发《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》（细则），明确新三板挂牌私募自查整改统计口径。按照细则要求，挂牌私募和主办券商需在11月10日前提交整改报告和核查报告。未提交、在指定披露日未披露自查整改报告或者虽提交自查整改报告但经股转系统审查不符合整改条件的挂牌私募机构将被强制摘牌。值得一提的是，细则规定，证券类挂牌私募不得通过全国股转系统融资。

点评：新三板设立初衷是为了解决中小企业融资难、融资贵，服务实体经济。金融类企业挂牌新三板后，出现了部分融资和并购与新三板初衷有所背离的行为。细则的出台，体现了监管层从严监管已挂牌金融类机构的态度，有助于校正之前部分挂牌金融类企业通过新三板融资、募资，却并未支持中小微企业发展的不合理现状，降低新三板市场整体风险，更好地服务创新型、创业型、成长型中小微企业。对于证券类挂牌私募机构不得在新三板融资的规定，也是为了促进私募机构回归私募管理本质。

上市公司投资保险降温

新闻回放：近日，飞天诚信发布公告称，决定终止参与人寿保险公司的发起设立。该人寿保险公司尚处于筹建初期，其设立尚未获得保监会核准。自2017年以来,已相继有世茂股份、美盈森、金杯电工等4家上市公司撤出相关申请。从年度数据上来看，截至10月30日，今年只有不到20家上市公司拟发起设立保险公司，与去年同期相比骤降超6成。

点评：近年来，各路社会资本对保险牌照趋之若鹜，但通过新发起设立保险公司方式进入保险行业，对于相关方来说并不容易。除了股东之间需要有共同的价值观和资金实力外，更要经历时间考验。

随着监管趋严，排队等候的资本越来越多，不少没有做好准备的上市公司熬不住了，选择放弃也在情理之中。保险业作为金融支柱行业之一，需要发挥经济助推器和社会稳定器作用。让那些没有实力或将保险牌照视为“现金奶牛”的资本知难而退，让真正愿意从事保险的投资者入场，也应是监管的目的之一。

（点评人：孟 飞）