黄益平 北京大学国家发展研究院教授

当前，金融市场迫切需要提高有效性。要达成这个目的，可以从三个方向推进。首先，加强监管。对资本市场来说，最重要的就是监管政策的协调性、穿透性和市场化。其次，风险定价。风险定价中的一个重点是允许违约、允许破产，如果不能在短期内释放风险点，就会导致道德风险，风险继续持续积累，最终会积累成系统性风险。真正实现有效的风险定价，必然要求真正实现利率市场化。最后，加强投资者教育。投资者要了解所投资的产品，也要对投资决策的后果承担全部责任。不能赚了钱是自己的功劳，赔了钱就要别人兜底。