央行公布的数据显示，4月份外汇储备环比增加204亿美元，这是连续第三个月外储出现回升。外汇市场预期的改善，市场主体持有人民币信心的提升，是外汇储备连升的重要因素。

今年以来，人民币汇率保持基本稳定。尽管美联储在3月份加息，但美元并未继续攀升，加息之后的走势相对疲软；与此同时，监管层多次强调人民币汇率将保持稳定的观点，为市场吃下“定心丸”，期权市场风险逆转指标显示，相比去年4季度，目前市场对人民币汇率预期明显趋向稳定。

近期跨境资金流动趋向基本平衡。今年以来，银行结售汇和涉外收付款逆差大幅下降，个人外汇存款增速放缓，并在2月份至3月份出现了单月减少，外汇供给和需求出现基本平衡，在这种状况下，央行也无需为市场提供大量外汇而消耗外储。这种变化提振了市场主体持有人民币的信心，售汇率同比明显下降，结汇率也有所上升，体现出市场主体的购汇意愿更趋理性，结汇意愿有所增强。

从国际收支角度来看，跨境资金流动的改善也非常明显。随着企业偿还外债已告一段落，境内主体增持境外资产成为资本外流的主要通道。一季度，直接投资呈现整体净流入，对外直接投资净流出规模同比下降64%，说明随着相关管理措施的完善，市场主体对外投资更趋理性。

国内经济基本面也提振了市场信心。年初以来，经济增长稳中向好，增长和效益回升，供给侧结构性改革推动市场出清，供求关系改善带动价格回升，企业大面积亏损的状况得到扭转，基本面的变化也提升了市场对人民币的信心。

长期来看，人民币汇率并没有大幅贬值的基础，虽然美联储加息是推动美元走强的重要因素，但美元汇率过强不利于解决美国的贸易不平衡问题；近期欧洲经济较前些年有所企稳，美欧间经济增长分化收敛，也会影响美元汇率。美元无法一枝独秀，有利于人民币汇率保持稳定。

跨境资本流动管理体制逐步完善，将进一步减轻资本外流压力。去年以来，有关部门加强管理，虚假对外投资和投机性购汇等行为受到了明显遏制。管理体制的健全有利于使市场健康有序，防止跨境资本流动大出大进带来的冲击性风险。

在国际收支持续改善的同时，我们依然要完善预期管理，对市场信心和预期的变化要保持高度警觉和敏感，不可掉以轻心。预期的形成，既有理性的因素，也有情绪等非理性因素，并有自我实现和自我加强的特点。一旦形成单边预期，往往会导致市场超调。尽管我国经济基本面良好，但结构调整依然任重道远，仍存在一些经济和金融风险点。要加强市场沟通，引导预期回归基本面，引导市场以新常态思维理解经济领域突发事件和风险因素，避免被市场非理性因素主导。

不过，这并不是说有了信心的支撑，有了市场预期的稳定，外汇储备就不会发生变化。外汇储备终归是要拿来用的，在短期内出现小幅波动，属于正常现象。对于外储的变化，还是要有一颗平常心。