近日，贵州茅台股价节节高，截至4月19日收盘，报405.74元，创历史新高，稳坐A股股王之位。

股票市场上，那些股价最高的股票通常被称为股王。从业绩来看，贵州茅台的股王称号可谓实至名归。贵州茅台2016年年报显示，截至去年底，公司预收账款达到175.41亿元，再创历史新高。同时，经营性现金流同比大幅增长115%至374.51亿元，处于历史最高水平。

不过，能坐上股王宝座的股票，质地并不都是那么优良。一些曾经的股王，也曾风头劲，吸引了足够的眼球，也为公司声誉增光不少。但好景不长，最后落得个无可奈何花落去。

4月10日，全通教育披露业绩预告，预计一季度亏损300万元至800万元，这是公司上市3年来季报首现亏损。与之相伴的是，全通教育股价再创新低，4月19日收报15.60元。在2015年3月25日，全通教育股价盘中冲高至348元，登上A股第一高价股的宝座。

两年之间，天壤之别。细究一番会发现，全通教育近两年的业绩，除了并购带来的增量外，并没有大起大落。股价高时，没有太惊艳的业绩，股价低时，也没有太难看的报表，只不过此一时彼一时罢了。

全通教育这样的股王在A股市场并不鲜见。2008年至今，股王易位多达10多次，先后有中国船舶、贵州茅台、洋河股份、海普瑞、飞天诚信、腾信股份、朗玛信息、全通教育、安硕信息、吉比特等个股登上过股王宝座，有的股票维持时间较长，有的只做了短短一天的股王。

到底哪些股票有成为股王的潜质？哪些股票就算成为股王，也只是“股王一日游”？

一般来说，一只股票要成为股王需要具备几个条件，包括业绩支撑、概念炒作、机构助推、发行价辅助以及市场环境烘托等。在实际情况中，往往是多因素叠加催生股价上涨。此外，一些股王还有如下几个特征：盘子小、以次新股为主、会讲故事。但是，拥有上述三个特征的高价股只能暂时占据股王之位，长久来看，没有高商誉和高业绩的支撑，股王终难持续。

值得注意的是，作为时间最长股王的贵州茅台，虽然有良好的业绩，现金分红也不少，但很少实行高送转。只有在2006年，推出了每10股转増10股的高送转方案，其余年份几乎都不转送股。或许，正是因为没有实施大规模高送转，使得公司股本规模不会急剧扩张，也使股价免于被腰斩的命运。

与此同时，一些曾经站上顶峰的上市公司，虽然也有优秀业绩的支撑，但更离不开高送转概念的助推。当这些新股王在经历除权之后，股价往往面临腰斩，被迫让出股王之位。

对比世界第一高价股伯克希尔A股，其更是在50多年时间里不拆股、不分红。用巴菲特的话就是，分股不增加任何股东价值，只是账面游戏而已。低价股将吸引那些不能与其共享价值哲学的“次优”买家。

其实，无论是业绩还是概念，或者拆股分红，真正的股王不是炒出来的，而是用业绩一点点堆出来的，更是上市公司用自身努力维护的结果。股王可遇而不可求，只有价值投资的理念值得鼓励。