智能投资顾问的实践探索已呈现出“遍地开花”之势，随之在其资产配置领域也出现了专业化和细分化。作为首家推出智能投顾业务的商业银行，招商银行“摩羯智投”就专注于“基金组合配置服务”。

此前，证券公司、互联网公司、第三方理财平台已纷纷抢滩智能投顾市场，资产配置涉及定期存款、银行固定收益理财、基金产品等。为何招行此次仅选定“基金配置”？商业银行做智能投顾的优势在哪里？

所谓“智能投顾”又称“机器人投顾”，是一种财富管理途径，用机器和程序替代人力，实现投资决策自动化、资产配置网络数据化，从而提高效率和有效性。从国际实践看，大部分智能投顾主要针对标准化市场，机构常采用FOF（基金的基金）模式自动资产组合配置。

具体到招行此次推出的“摩羯智投”，该服务使用机器学习算法，为客户提供以公募基金为基础的全球资产配置，即“智能基金组合配置服务”。

值得注意的是，该服务内嵌在招行手机银行中，客户不用另下载软件。进入服务模块后，招行首先根据客户的资金账户情况、平日流动性安排和风险偏好，形成一个初步的基金组合方案，然后客户在线回答相关问题，完成风险测评，问题包含个人可投资资产总额、投资期限、风险收益偏好等要素。最终，摩羯智投会生成一个针对该客户的基金组合产品，目前首次购买的门槛是2万元人民币。

“也就是说，投资者设定一个收益目标和最大风险容忍度后，摩羯智投将根据这一需求为投资者构建一个基金组合，后续如果市场发生变化，组合偏离了最优状态，后台将会提供动态基金组合调整建议，待投资者认可后可实现一键优化。”招行相关负责人说。

目前，业内对智能投顾存在一定的误解。”该负责人认为，智能投顾不存在所谓跑赢大盘或战胜某个指数的问题，也不是保本保收益的理财产品，而是一个综合资产配置服务的过程，目的是提供不偏离客户“目标-风险”的专属计划，实现财富管理专业化。

具体到摩羯智投而言，作为一套资产配置服务流程，目前已包括目标风险确定、组合构建、一键购买、风险预警、调仓提示、一键优化、售后服务等，涉及基金投资的售前、售中、售后全流程环节。

那么，相较于互联网金融机构、第三方理财平台，“银行系”智能投顾为何选择专注于基金领域？业内人士认为，其背后有两大动因，同时这也是银行的两大优势。

一是银行系智能投顾内嵌在手机银行中，银行拥有庞大的客户金融账户信息，以及客户的真实理财行为数据。智能投顾的基础之一，是测量客户的风险承受能力，这需要对客户行为尤其是其投资行为刻画，银行掌握的信息真实度更高，因为都是该客户的过往投资印迹。

二是商业银行拥有多年的基金销售服务经验，也是主要的资产托管机构，这为银行积累了大量与基金经理投资行为相关的非结构化数据。同时，相较于基金公司，商业银行的全市场资产配置能力更强。