朋友小李喜欢做股票投资，并不断钻研技术分析，渐有成效。在2014年末至2015年中那一轮的股市牛市中，他账户的资金也水涨船高。今年以来，他了解到关于期货投资方面的一些信息，对期货市场双向交易、T+0和杠杆交易的机制甚为认可，并前往期货公司开设账户。由于具有一定的技术分析基础，且受到长期以来股票市场满仓操作和单向买入操作习惯影响，小李很快就在焦煤、焦炭等期货品种的投资上收获颇丰。

然而好景不长。进入11月份后，期货市场出现剧烈波动，前期单边上涨的黑色系品种短期内大幅回调。由于小李一直坚持做多焦炭期货，将账户资金满仓买入焦炭期货主力合约，到了11月11日夜盘，国内大宗商品市场短期大幅震荡，不少品种分分钟从涨停切换至跌停，焦炭合约也不例外，小李账户被强行平仓，此前积累的盈余所剩无几。

事后，小李在剖析投资失利时坦承，他对期货交易的规则和风控并不太了解，把期货当作股票来投资、交易和操作，而忽略期货的保证金交易杠杆机制，杠杆交易放大盈利的同时也会加剧亏损，这是他投资失利的重大教训。实际上，期货交易与股票投资有很大不同，期货交易是杠杆交易且每个合约都有到期时间，若投资者持仓头寸的方向与市场走势不一致，每日无负债结算制度要求投资者不断追加保证金，若保证金不足或无法及时补足，就会被强行平仓并引发重大损失。

对于小李此次投资教训，总结起来有两点原因：一方面，入市前风险评估不足。初期交易的盈利，使得小李仅看到保证金制度所带来的利润杠杆，却忽视了亏损杠杆。而小李自认为具备股市的成功经验，可以有效规避风险，殊不知在缺乏对交易机制认知的情况下，贸然入市交易，亏损难以避免。另一方面，他投资缺乏理性、满仓操作加剧风险。为追求利润、资金使用的最大化，小李选择了满仓操作。这是受到自己习惯的股票市场满仓操作模式的影响，将股票的操作模式错误地运用到期货交易中，虽然有赢得更多利润的可能，但若市场走势与持仓方向不一致就会导致资金大幅缩水。

在实际操作中，股票的投资经验并不能为期货投资带来更多借鉴。期货和股票是两种完全不同的投资模式和交易机制。期货的T+0、双向开仓和杠杆交易这些都与股票交易机制不同，因此，投资者在投资期货市场时应做好以下几点：首先，投资者应当加强各类期货专业知识的学习，熟悉期货市场、交易品种的特性、交易规则和交易方法，学会制定短期和中长期投资计划，选择适当的入市时机和投资品种。并且，还要树立正确投资理念，避免出现盲目投机、过度投机行为。

其次，投资者要做好资金管理。在期货市场上有一条真理，即“资金管理重于行情分析”，要具备风险防范意识及风险承受能力。投资者只有在总投资额、单一市场投资的总量、最大亏损比例和保证金在总资本的比例等方面进行严格控制，才能有效地保证自身在高风险的期货投资中占据主动地位，才能牢固规避风险的基础。