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上一版3  4下一版 2016年11月3日 星期 放大 缩小 默认
点价交易引领铁矿石贸易新趋势
本报记者 何 川

我国铁矿石期货上市以来,价格影响力不断提升。11月1日,1万吨PB粉以大连商品交易所铁矿石主力合约(1701)加基差的定价方式在北京铁矿石交易中心(以下简称“北铁中心”)交易系统成交,这次交易也是北铁中心平台铁矿石点价交易的首单,意味着铁矿石现货贸易开始逐步向期现互相影响的定价模式转变。

所谓基差定价,是指买卖双方签订购销合同时,暂不确定固定价格,而是按指定交易所的期货价格锁定基差,由买方在装运前选择某一时点的期货价格作为最终交易价格。基差贸易是国际大宗原材料市场领域比较普遍的贸易形式,国内在有色、油脂油料等行业已普遍运用,业内一般也称之为“点价”。

据了解,2014年7月,日照钢铁集团与永安资本、中信寰球商贸(上海)有限公司在山东日照签订了国内首单铁矿石基差贸易合同。之后,基差贸易开始在铁矿石现货交易中不断出现,成为引领铁矿石贸易的新趋势。北铁中心相关负责人介绍,北铁中心铁矿石点价交易采用在点价周期内由买方进行点价、交易双方信用匹配的模式,暂不收取保证金。此次点价交易的双方均为铁矿石贸易企业,点价周期为2016年11月2日—2016年12月31日,交货期为2017年1月,先点后交,交货地点为青岛港。

该负责人解释说,基差定价相当于钢厂、贸易商把价格波动风险转移到期货市场。贸易商通常在合约确定的同时在期货市场建立套期保值仓位,待转售货物时再将期货平仓。如此一来,现货价格波动可能给贸易商造成的损失就可以实现对冲。此外,商品的定价权由上游卖方一口定价转给了下游买方,因此买方拥有了更多的定价自主权。“期货价格+基差”定价模式在国内铁矿石贸易中的运用,将促进铁矿石期现市场的紧密结合,推动铁矿石期货定价和套期保值功能的全面发挥。

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