近期，以焦炭、螺纹钢、焦煤、铁矿石等为代表的黑色系商品期货再度领涨期货市场。7月12日，铁矿石、焦炭等期货品种再度强势涨停，螺纹钢、焦煤、动力煤、热轧卷板等品种的主力合约涨幅居前。在经历前期一波急速下跌后，黑色系品种价格又拾阶而上，走出一波“V”形反弹。

业内人士认为，近期黑色系品种走势明显强于有色金属、能源化工等其他期货品种，有其基本面支撑。河北唐山钢铁企业限产、南方部分地区水灾等多种因素导致的供应端受限、库存下降成为多头上攻的主要逻辑。此外，继此前的武钢集团与宝钢集团筹划战略重组之后，宝钢集团在本周二发布公告称，计划在2016年至2018年期间，压减钢铁过剩产能920万吨，也构成消息面上的利好。

广州期货研究所分析师王文俊表示，作为我国重要的钢铁生产基地，唐山市日前对全市采矿企业、建筑工地、轧钢厂、钢铁厂和焦化厂等企业实施限产、减排或停产措施，前后长达20天，加之当前钢铁企业库存已处于年内低值，有可能出现短期内的供需错配，这成为诱发黑色系期货品种近期接连上涨的因素之一。

从铁矿石品种来看，当前现货市场的供需面维持相对均衡态势。除了唐山限产政策推出，导致钢企对铁矿石需求减弱之外，近段时期我国长江流域的洪涝灾害使得南方部分钢厂正常生产受到一定影响，铁矿石的下游需求在短期内没有明显增长趋势。“而在供应方面，近期受台风影响，从国外进口铁矿石的到港船只有所延期，澳大利亚铁矿石的发货量在7月份出现了下降，因此，短期国内铁矿石的供需矛盾不是特别突出。”王文俊说。

从螺纹钢来看，近期受洪涝灾害影响，南方不少地区的工地施工困难，而钢厂发货运输多有受阻，局部供应偏紧，不少原有库存正在缓慢消化。数据显示，全国主要城市钢材的社会库存已连续6周下降。随着南方地区洪涝灾害结束，在钢厂生产恢复正常的同时，灾后重建对钢材的需求也将增加，特别是随着第三季度房地产开工回暖，钢材的需求端有望大幅提升，这对螺纹钢期现货价格的走强均有望形成有力支撑。

对于其他黑色系品种，市场预期也较为乐观。浙商期货研究中心分析师王楠认为，动力煤的需求方面，工业用电维持弱稳，高温将至，居民生活用电将反弹，估计整体电煤需求将低位回升，而供给方面，5月份国内原煤产量降幅超预期，国有重点煤矿库存增幅放缓。另外，随着下游钢厂利润回升，钢厂开工稳中有升，焦煤、焦炭等品种出现需求回暖、供应不宽松的局面，现货价格明显企稳。

尽管黑色系品种当前走势较为强势，但也有分析人士认为，随着供给侧结构性改革的推进及现货库存的走低，为黑色系品种的反弹提供了一些炒作因素，短期内部分品种还有继续冲高的可能。但从长期来看，我国钢铁、煤炭行业产能过剩的格局并未改变，同时宏观经济增速下行压力仍存，下游需求难以出现强劲回暖，黑色系品种在出现供需短期错配的情况下，阶段性行情可以期待，但趋势性行情的概率较小。