资金存管已成为P2P平台合规的“硬杠杠”，P2P平台对接银行的资金存管系统后，银行将按照出借人、借款人对P2P平台发出的指令对资金进行存管、划付、核算、监督。与银行存管对接无形中加速了该行业的风险释放和市场化出清
经过近一年探索，网络借贷信息中介机构（以下称“P2P平台”）银行资金存管模式已逐渐清晰。《经济日报》记者了解到，目前行业已形成3种存管模式，即第三方支付公司联合存管、平台保留自主权的银行存管、银行主导的“强存管”模式，其中，最后一种模式最为严格。据不完全统计，截至目前与银行签订了资金存管协议的P2P平台已超100家，但正式接入存管系统的仅21家。
资金隔离是要义
所谓客户资金第三方存管，即P2P平台应选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，由银行对客户资金进行管理和监督，其要义在于将P2P平台的自有资金和客户资金隔离，分账管理，从而防止平台设立资金池混用资金，防止资金欺诈、侵占与挪用。
客户资金第三方存管已是P2P平台合规的“硬杠杠”。去年7月，中国人民银行等十部委联合发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确提出“客户资金第三方存管制度”，去年12月向社会公开征求意见的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》重申并细化了这一制度。
在此前爆发跑路危机的P2P平台中，多数存在“资金混用”问题。从广东省惠州市警方日前通报的情况看，该市P2P平台“e速贷”涉嫌非法集资数亿元，部分资金被公司负责人私自挪用，或用于私人投资、放贷，或用于购买汽车、豪宅、写字楼等。
“实行客户资金第三方存管就是让P2P平台接触不到客户资金。”银监会相关负责人表示，P2P平台对接银行的资金存管系统后，银行将按照出借人、借款人对P2P平台发出的指令对资金进行存管、划付、核算、监督。
“在上述过程中，银行主要承担两个责任：一是实名开户责任，二是按照合同约定，履行借贷交易指令表面一致性的形式审查责任，也就是说，确保每一笔资金流向是资金持有人真实发出的。”上述负责人说。
三种模式渐清晰
据了解，在监管要求提出至今近一年时间内，目前已探索成型的P2P银行资金存管模式有3种，分别为第三方支付公司联合存管、平台保留自主权的银行存管、银行主导的“强存管”模式，最后一种模式最为严格，典型代表是民生银行，已先后完成人人贷、积木盒子、首金网三家平台的接入。
第三方支付公司联合存管被业界视为“弱存管”。具体来看，P2P平台将资金存管于第三方支付公司，第三方支付公司在银行开立备付金账户，将多家P2P平台的资金“打包”，共同放在其备付金账户上，相当于第三方支付公司做了P2P平台和银行之间的“中介”。
平台保留自主权的银行存管则去掉了“中介”：P2P平台在银行开设虚拟账户，其子账户与投资者一一对应。如果借款人和出借人有交易意向，P2P平台向银行发出交易指令，银行根据平台指令对资金进行划拨，广发银行和宜人贷目前采用的正是这一存管模式。
“但上述模式仍有隐患：如果P2P平台没有经过客户授权，对客户资金违规操作，发出违背客户真实意愿的虚假指令，那么银行是分辨不出来的。”某股份制商业银行网络金融部人士说。
相比之下，银行主导的“强存管”模式则规避了上述风险，P2P平台在资金调配上完全没有灵活权，这一模式的典型代表是民生银行。
首金网是由北京“首都金融服务商会”发起设立的小微企业综合金融服务电子交易平台，包含部分网络借贷业务。在其与民生银行的存管模式中，首金网的出借人、借款人、合作机构都必须开通独立的民生银行存管子账户，所有涉及资金流转的环节都必须跳转到民生银行的页面操作；银行与用户“点对点”，按照每位用户发出的交易指令进行资金划转，完全将平台与用户资金隔离。
据了解，民生银行还要求首金网将所有产品向银行报备，同时还负责首金网的支付、清算等相关服务。“去年8月我们就和民生银行达成了存管协议，相关对接工作历时近4个月。”首金网相关负责人说，虽然接入银行存管的时间成本、资金成本都比第三方支付高，但安全合规的方向比速度更重要。
加速释放行业风险
在系统对接历时长、银行对P2P平台资质要求高等因素的共同影响下，目前正式接入存管系统的P2P平台数量有限，据不完全统计仅为21家，占全部正常运营平台的比例不足1%。
“有人认为造成上述现象的原因是商业银行积极性不高。这是一种误读，主要是因为目前P2P平台良莠不齐，符合银行存管要求的平台数量有限。”银率网金融研究中心分析师李先瑞说。
多位P2P平台相关负责人表示，在与银行对接资金存管业务时，银行对平台的整体考量较严格，对注册资本、股东结构、业务模式、坏账率等指标均提出较高要求。“以业务模式为例，某些P2P平台推出的当天存取活期理财产品就不符合银行的审慎考核要求，平台就需要作出调整。”某P2P平台相关负责人说。
“资金存管实际上是市场选择，不具备能力、不符合银行门槛的机构将面临‘出清’，即‘没有金刚钻’就不能‘揽瓷器活’，这无形中也加速了网贷行业的风险释放。”银监会相关负责人说。他表示，为了平缓对网贷行业的影响，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》设定了18个月作为过渡期，各P2P平台可在此期间调整自身业务结构，完善风险控制体系。
值得注意的是，部分银行的存管系统也有待进一步完善。某P2P平台相关负责人表示，该平台曾与多家银行洽谈资金存管业务，但某股份制商业银行在抢标环节的压力测试中出现了系统瘫痪，没能达到平台的运行要求，该平台最终选择了另一家股份制商业银行作为资金存管银行。
