2015年水泥行业内忧外患，就目前情况来看，短期内水泥市场价格仍难言上涨，破解水泥行业困局的关键在于供给端的改革

2015年水泥行业内忧外患，不仅受制于宏观经济增长持续下滑的大环境，同时行业自身的问题也使水泥企业感到步履维艰。数据显示，2015年1至11月全国累计水泥产量217409万吨，较去年同期回落5.10%，这也是近十年来水泥产量首次出现负增长。2015年内忧外患的困境直接导致水泥企业产能利用率从75%下滑至60%—65%，也就是说水泥企业有2/5的时间处于停产状态，造成生产资源的极大浪费。

在此背景下，水泥价格也呈现断崖式下跌。2015年上半年延续了2014年底的高位走势，企业对于需求回落有所预期，行业自律仍能执行，价格保持在285元/吨的中等水平，企业盈利情况尚可。但进入下半年，由于市场需求严重不及预期且未有明显好转迹象，企业间为争抢市场份额竞争愈演愈烈，导致水泥价格不断下降，众多企业处于亏损边缘。截至2015年12月底，全国水泥市场平均成交价格为249元/吨，企业平均出厂价为195元/吨，同比下跌20%。

就目前情况来看，短期内水泥市场价格仍难言上涨，水泥行业的困局亟待破解。我们认为，扭转行业颓势的根本在于行业自身的蜕变。2016年宏观经济环境对水泥需求端的拉升作用不会太大，下游需求也许会随着春季基建项目开工而有所回暖，但需求端难见根本性好转。

破解水泥行业困局的关键在于供给端的改革。首先，要继续坚定不移地去产能。去产能的政策必须严格执行，2015年又新增了4300万吨水泥产能，应坚决停止新建项目。同时，将早应淘汰的立窑、湿法窑、直径3米以下的水泥磨等陈旧装备淘汰出局，淘汰32.5标号水泥。只有将供给端控制住，行业才能避免整体亏损的局面出现。其次，强调企业自律，采取“抱团取暖”的策略。众多水泥企业需要协同一致，采取错峰生产的方式限产稳价，良性竞争。最后，进一步加快大企业整合的步伐，提高行业集中度，央企“做大做强做优”，小企业逐渐退出。预计2016年一季度行业生产将以停窑整修为主，待春季各大基建工地开工后市场需求有望小幅攀升，水泥价格有可能会在二季度出现阶段性上涨。