在全球各经济体增长放缓，全球大宗商品供应普遍过剩之际，美联储加息不仅导致美元升值，更使大宗产品市场雪上加霜。

数据显示，随着美元对主要货币汇率升值，大宗商品价格已经连续3年下跌。追踪22种原材料的彭博大宗商品指数今年以来已经下降26%，创2008年国际金融危机以来最大跌幅。美联储加息的决定，宣告了宽松货币政策的结束，意味着美元将持续坚挺，也意味着来自货币贬值国家的需求减弱。

有市场分析人士认为，在大宗商品市场整体下行之际，已经下跌了3年的黄金市场可能例外。由于不断走强的美元削弱了投资者对黄金避险功能的信心，国际金价本月跌至5年来新低。但是彭博最新调查显示，在28个交易商中，有17家交易商认为贵金属在2016年将走强。瑞士信贷也有数据显示，在美联储过去7次加息之后，有4次黄金价格在加息6个月之后上涨。

对北美地区的石油生产商而言，利率上升对原油价格的影响不大。由于供应过剩，原油价格已经下跌33%，跌至35美元/桶，创下2008年以来最低水平。美国的汽油价格已经跌至2009年以来最低水平，这有助于刺激正在复苏的美国经济，如果利率上调步伐较快，更有助于带动需求增长。但是，如果加息使就业岗位增长放缓，也会使汽油需求出现变数。

对大宗产品出口商而言，美元因加息而呈现强势不一定是坏事，但存在诸多不确定性。今年以来，芝加哥大豆期货价格下跌了15%，但是用巴西货币雷亚尔计算，则是上涨了25%。智利的比索贬值，使铜价下跌了27%。美元升值对于大宗商品出口国来说利弊兼而有之。加息所带来的美元升值，需求放缓，再加上铁矿石、原油、小麦、玉米都有望保持增产势头等因素，都将使以美元计价的大宗商品价格走低。国际评级机构惠誉旗下BMI研究机构的大宗商品全球研究主管约翰·戴维斯表示，美联储加息对大宗商品市场的具体影响程度，主要取决于美联储加息的步伐。如果美联储采取比市场预期更为积极的加息步伐，将会对大宗商品市场带来更多的下行压力。