我国经济下行压力依然较大，经济运行中存在一些备受关注的新问题、新情况。为了回应社会关切，《经济日报》对市场关注的一些热点问题进行了梳理，由长期联系国家发改委、财政部、中国人民银行、海关总署的记者，对这些问题进行分析和研判。

热点①

CPI和PPI“剪刀差”怎么看

CPI重回“2时代”，与PPI的背离加剧，反映了经济的通缩风险，但不宜过度解读。

CPI和PPI创下了自1994年以来的最大差距，这既与我国经济发展所处的阶段有关，也与国际经济持续低迷有关。

一方面，我国的“人口红利”逐渐衰减，劳动力成本持续快速上涨。劳动力密集程度较高的农产品价格出现较快上升。另一方面，部分行业产能过剩问题凸显，导致PPI较长时期处于同比下跌区间。从国际因素看，由于全球经济复苏缓慢，国际大宗商品价格跌多升少，输入性通缩加剧了PPI连续下跌的走势。

CPI和PPI的背离，通常被认为是释放通缩的强烈信号。但也要看到，当前，我国正在加速推进经济结构调整，经济发展对第二产业的依赖性将逐渐减弱。总的来看，目前我国经济通缩风险总体可控，对于CPI和PPI的背离不宜过度解读。

（本报记者 林火灿）

热点②

财政收支矛盾为何加剧

随着价格企稳、外贸改善，收入状况将会得到相应改善。

增值税、企业所得税等主体税种收入下滑与当前经济下行压力加大有关。以增值税为例，需求疲弱导致价格走低，增值税税基大幅缩小。进口货物增值税、消费税，以及关税的大幅下滑，则与外贸形势紧密相连。

另一个影响因素是实施政策性减收。比如增值税同比下降4.7%，扣除营改增转移收入影响下降4.3%。主动减收，就是通过为企业减负来增添市场活力，培育新的经济增长点。

此外，还有一次性清缴等因素造成的收入下滑，比如企业所得税8月同比下降15.4%，与前一月同比16.6%的增速相比，下降严重。扣除一次性特殊因素后，企业所得税增长约8%。

由于继续实施结构性减税和普遍性降费带来的减收，主体税种收入下滑，会对经济恢复性增长产生重要作用。随着价格企稳、外贸改善，收入状况也将会得到相应改善。

（本报记者 崔文苑）

热点③

外贸进出口双降怎么办

出口负增长，并不意味着我国对外贸易在萎缩，外贸稳增长的积极因素在不断积累。

光从进出口数据的同比增速来判断行业走势，多少还是有些片面。2013年我国成为世界第一贸易大国，外贸进出口超过4万亿美元。如此大的体量下，每增长1个百分点所对应的贸易额，就相当于过去10个甚至20个百分点增长的量。与此同时，负增长并不等于没有贸易往来。我们贸易往来的实物量还是相当大的，铁矿石、原油等大宗商品的交易量并不像价格交易金额下跌得这么多。

当然，在全球外贸低于此前预期的情况下，中国外贸也难以独善其身。只要进出口运行处于合理区间，外贸增速适当降低也未必是坏事，反而可以为外贸结构调整创造宝贵的窗口期。

需要指出的是，从发展经验看，外贸出口仍是带动经济发展的利器，稳定外贸增长仍是重中之重。今年以来，国家出台了一系列外贸稳增长的政策举措，促进外贸稳增长的积极因素不断积累，广大外贸企业应顺势而为，从大进大出向优进优出的转变中抢抓机遇，谋求更大发展。

（本报记者 顾 阳）

热点④

资金是否已脱虚向实

人民币信贷保持平稳增长，资金是否真正流向了实体经济？总体来看，金融支持实体经济的力度不减。

人民币信贷保持平稳增长，这说明，实体经济可能已经出现一些复苏迹象，尤其是一些具有明显政策导向支持的行业，资金需求开始有所上升，进而导致表外融资业务有所上升。

与此同时，表外融资（信托贷款、委托贷款和未贴现银行承兑汇票）下降的速度放缓，说明部分信托资金开始转投一些政府基建类项目，反映了资金脱虚向实的趋势。

数据显示，8月社会融资规模增量为1.08万亿元，分别比7月份和去年同期多3404亿元和1276亿元。总体来看，金融支持实体经济的力度不减。

（本报记者 陈果静）