在全球食糖供给充足等因素困扰下，近期国际糖价跌穿了市场大多数人的心理预期。而国内白糖期货市场表现则略显坚挺。郑糖期价在5000元/吨关口附近获得支撑后，近期展开反弹行情。

国内食糖的产销形势及食糖进口动向牵动着市场的神经。从全国整体的产销情况分析，7月份全国食糖销量85.1万吨，好于五六月份70余万吨的水平，不过较5年均值的106万吨仍偏低。

销量低迷现象有望得到改善。通过观察近几个榨季的食糖销售数据，可以发现连续5个榨季以来，8月全国单月销量高于7月销量的概率为60%。今年9月下旬将迎来中秋节，企业备货在8月份即开始进行，无疑对食糖销量会有所推动。

供应端的偏紧或推升后续行情。截至7月份，全国食糖工业库存为282.85万吨，同比减少142.22万吨。按照历年八九两月全国销量均值180万吨左右来看，282万吨的工业库存足以应对未来两个月的销量。而配合推迟开榨的可能，10月份全国食糖供应量基本偏紧，后续行情依旧值得期待。

另一利好因素是，食糖进口有望减少。2015年1至6月份中国累计进口食糖231万吨，同比增幅66%。而到了6月中旬后，内外盘价差空间逐渐缩窄，6月食糖进口量环比下降明显。随着利润率的逐步缩小等，8至9月的食糖进口量可能会减少。

总体而言，减产周期奠定了糖市中长期高位运行的基调。2015/16榨季全国糖料种植面积初步预计只有2068.28万亩，降幅将达到15%，减产格局的延续将为糖市底部提供较强支撑。

同时，随着中秋及国庆备货阶段的到来，市场对食糖消费的改善仍抱有良好的预期，在多重利好因素的提振下，后期郑糖有望延续反弹行情。