根据近期公布的诸多数据，部分经济学家认为美国经济在全球经济疲软环境中一枝独秀。但是，更多分析人士认为，上半年美国经济走势喜忧参半，而且未来半年到12个月内，美国经济依然面临诸多不确定性。

今年第一季度，受冬季气候及短期因素影响，美实际国内生产总值（GDP）按年率计算萎缩0.2%，拖累上半年经济增速明显低于预期，世界银行等国际金融机构纷纷下调美国经济增长预期。具体来看，美经济上半年最突出的下行压力有三方面：一是美元持续升值对出口形成打压；二是油价跌势导致资本支出锐减，二者累计造成上半年美国内支出与生产明显疲软；三是希腊债务危机持续发酵引发的欧洲乃至世界市场恐慌，对美国经济形成负面冲击。

在上半年经济指标中，最让美国政府感到乐观的莫过于消费者信心回升。5月和6月份的消费开支数据显示，汽车等大件商品的销售增幅明显，不仅表明消费者信心走强，同时说明美国消费者的财富状况出现好转，使消费者对未来的信心增强，敢于购买大件消费品。

个人消费一直是美国经济增长的根本。其中，低油价对提振个人消费与企业开支增长的作用不容忽视，其对消费者需求及降低企业成本均产生了积极刺激效应。消费需求的增长意味着企业将扩大再生产，就业形势会进一步改善。美国内外经济学家较为一致的看法是，如果希腊债务危机能得到有效控制，新兴市场经济企稳回升，美国经济将在未来半年乃至更长时间内加速增长，下半年的就业、消费、企业开支等硬指标均会显现出亮丽景象。

随着影响经济的暂时性因素逐渐消退，如美元升值及低油价对石油开采行业投资的冲击等，下半年美国经济基本面有望继续改善。但一些制约美国经济发展的不确定性因素依旧突出，如就业率与通胀率均低于预期水平等。

首先，降低失业率是美国政府为经济健康发展设定的一大指标。尽管上半年美国失业率已降低至5.3%，大幅低于2009年底的10%，但实际情况并非数字显示的那样乐观。调查显示，相当一部分劳动人口因对再就业丧失希望而放弃寻找工作，这无疑从数据统计的角度大幅降低了失业率指数。随着就业市场的不断改善，这些人将试图重回就业市场，很可能导致就业率出现明显反复。与之相关的工资收入水平，虽显示出微弱上升，但由于就业形势的特殊性等因素，上半年美国整体实际工资水平增幅非常有限。

其次，通胀指数过低、股市不稳等顽疾，都可能对美国经济健康发展形成潜在威胁。在美联储看来，健康的通胀幅度应在2%以上，5月份的个人通胀指数与过去12个月相比，仅上升了0.25%，去除波动幅度较大的食品和能源因素，核心通胀率也只有1.25%。另外，房地产市场复苏并不稳定，其财富效应会直接影响到美国民众的消费倾向。与此同时，美国股市自金融危机以来一路攀升，股民和美国政府已有高处不胜寒之感，一旦股市汇市震荡，美国整体经济波动态势将难以想象。

面对喜忧参半的美国经济形势，美联储的政策走向日益成为各方关注焦点。从各种迹象看来，如果8月和9月份的经济数据向好，美联储有可能在年底之前启动9年来的首次加息。尽管美联储加息早已在全球经济界的预料之中，但股市、汇市及国际资本流向等可能因加息产生的负面冲击，均为美国经济平添了诸多不确定性。