最近这个“五一”小长假，国内一些投资人跑到美国那个叫奥马哈的小镇朝圣去了——参加伯克希尔投资公司的50周年股东大会。他们和各种肤色近2万名投资者挤在一起，汲取回来满满的正能量。一个流传最广的励志桥段是：场内有人提问，“近期美国股市和中国A股不断创新高，其中是否有隐忧？”巴菲特斩钉截铁地回答：“未来两三年继续看好！”

这个消息的准确性令人存疑。不说别的，仅以上涨速率观之，中美股市就有天壤之别。离开这个最重要的变量，又怎样掐指算出投资周期呢？从2009年3月到2011年5月，是美国股市探底回升、涨幅最大的一段时间，道琼斯工业平均指数在两年多时间里涨了不到一倍；而从去年11月底到今年4月底，沪深股指在5个月时间里上涨80%左右，最精准的预测也只能是“牛市不言顶”。

爱因斯坦曾这样解释“相对论”：坐在美女身边一个小时，像是只过了5分钟；在火炉边坐5分钟，却像过了一个小时。眼下的股市就是这样一位人见人爱的美女：钱放在那里一天，就像是放在其他地方一年，任谁也舍不得离开这洞天福地。

被视为此轮牛市起源的所谓大类资产配置，听起来和相对论一样玄妙，但不管是从银行存款配置到“货币宝宝”，还是从理财信托配置到P2P，说白了无非都是从“慢钱”到“快钱”的挪移。让牛市这座“只争朝夕”的钟一比，其他的投资都成了“一万年太久”。

“天下武功，唯快不破”。地方债不好发了，房地产冷清了，连普洱茶也卖不出价了,更不要说辛苦经营一年只有几个百分点利润的实体经济。对应着77%股民赚钱的丰满现实，常见的辞职理由多了一个“回家炒股”——比起“世界那么大，我想去看看”的小清新，这是彻头彻尾的理性派。

与成熟股市相比，中国股市有个“牛短熊长”的顽症，病根儿就是性子太急。股市一路狂飙，唱的都是《满江红》：“多少事，从来急；天地转，光阴迫。”股市一旦震荡，就想起了羊年春晚上刚唱的老歌《从前慢》：“从前的日色变得慢，车、马、邮件都慢。”

其实，让牛市走得慢一点、走得长久一点，不仅是管理层的愿望，也是投资者的共识。从牛角初露，到疯牛狂奔，何时不伴随着各方对“慢牛”的呼唤？

“慢牛”长啥样，谁也没见过。有的说，就是大涨、小跌；有的说，就是大部分涨、小部分跌；还有的说，就是主板慢、创业板牛，合起来就是“慢牛”。

不管怎样，一个张弛有度、进退合宜的多赢局面，不能只靠千呼万唤，而需要凭借制度改革的“以快制快”。

有段子说，一位和尚炒股总是赚钱。问其秘诀，答曰：“出家人以慈悲为怀。大家都抢着买的时候，我就大方地把股票让给他人；大家都想卖掉的时候，我就尽微薄之力接过来。”

监管亦同此理。火爆的行情反映的是股票供不应求的现状。去年我国股票发行融资共4000多亿元。在每天万亿元量级的资金追逐下，有限标的的价格被炒到不合理的高度，也是可想而知。

通过从供给端入手，让改革快步前行，才能让牛市减少躁狂、放慢脚步，也才能把资本市场服务实体经济的宗旨落到实处。

这样看起来，注册制的脚步已经近了。