今年1月，我国制造业采购经理指数和非制造业商务活动指数均呈回落态势。专家表示，制造业PMI指标持续走弱，表明制造业面临较大下行压力；非制造业PMI同比有所上升，且高于荣枯线，表明非制造业在经济运行中正发挥着“稳定器”的作用——

2月1日，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会联合发布的数据显示，2015年1月，我国制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月下滑0.3个百分点；非制造业商务活动指数53.7%，比上月回落0.4个百分点。

有关专家表示，制造业PMI指标持续走弱，表明制造业面临较大下行压力；非制造业PMI同比有所上升，且高于荣枯线3.7个百分点，表明非制造业在经济运行中正发挥着“稳定器”作用。

经济增长仍呈下行态势

1月份，制造业PMI继续回落，并跌至50的荣枯线以下。这是制造业PMI自2012年10月以来首次跌穿荣枯线。“1月份PMI指数降低到荣枯线以下，且大多数指标有所回落，表明当前经济增长仍处于下行态势。”国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群说。

从分项指数看，与上个月相比，除积压订单指数、产成品库存指数、供应商配送时间指数略有上升外，其余各分项指数均有所下降。其中，进口指数、购进价格指数、经营活动预期指数降幅超过1个百分点；其余指数降幅均在1个百分点之内。

张立群表示，1月份是衔接上年年度目标与本年目标的一个临界点，且受春节因素影响明显，历年1月份PMI大多呈现下行趋势。如果考虑这一因素，1月份PMI指数变化实际预示的经济下行幅度不大。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河也认为，1月份，受元旦春节及季节性因素影响，制造业企业生产经营活动一般有所减缓。最近6年中，除2012年外，其他年度1月份PMI环比均为回落。

“生产水平下降，是PMI指数回落的主要原因。”中国物流信息中心副总经济师陈中涛分析说，受节假日因素影响，一些企业提前放假，安排停产检修，导致生产指数下降。

数据显示，1月份生产指数为51.7%，较上月下降0.5个百分点，拉动综合指数PMI下降0.13个百分点。这也是该指数自2013年3月份以来首次回落到52%以下，处在相对较低水平。

值得注意的是，尽管PMI有所回落，但反映市场供需的相关指数总体稳定，中、小型企业PMI还出现了一些积极变化。

1月份，制造业新订单指数50.2%，虽然环比小幅回落，但仍位于荣枯线之上。从具体行业看，生产经营活动回落明显的行业主要是钢铁和有色金属；而同居民消费密切相关的食品、纺织服装、家具制造等行业，节日效应已经显现，生产、订单均有上升；通用设备、铁路运输设备等高端制造业仍保持平稳较快发展势头。这表明制造业的结构不断优化，向中高端加快迈进的势头明显。“中小企业稳中有升，显示市场活力增强。”陈中涛分析说，中小企业经营形势稳中有升，主要受益于改革红利、政策扶持；而大型企业经营活动的回落，与企业加快结构调整步伐有关。

非制造业保持在扩张区间

1月份，中国非制造业商务活动指数比去年同期上升0.3个百分点，且高于荣枯线3.7个百分点，表明非制造业增长仍处于平稳较快的运行区间。

“非制造业商务活动指数仍位于较高景气区间，表明非制造业总体上保持良好发展势头，对稳定经济增长的作用不断增强。”赵庆河分析说。

在中国非制造业商务活动指数的各单项指数中，新出口订单、从业人员、供应商配送和业务活动预期指数与上月相比均有所上升。其中，新出口订单指数较上月上升0.4个百分点，从业人员指数较上月上升1.2个百分点；其余各单项指数均出现下降，降幅在0.2至2.5个百分点之间。

分行业看，服务业商务活动指数52.9%，比上月回落0.4个百分点，但仍高于去年四季度均值0.1个百分点。建筑业商务活动指数56.9%，比上月微幅回落0.2个百分点，仍位于较高景气区间。

赵庆河分析说，春节临近，与居民消费相关的服务行业进入旺季，其中零售、电信、互联网软件、邮政快递等行业企业反映市场需求继续稳步增长，业务活动较为活跃。

市场潜力有待挖掘

尽管制造业PMI和非制造业商务活动指数双双回落，但多数企业心态较为积极，对全年经济形势抱有信心，对未来经济走势较为乐观。

陈中涛介绍说，从调查情况看，多数企业认为改革红利将加快释放，同时货币政策保持松紧适度、财政政策更有力度，宏观经济形势将继续保持稳中有进、稳中向好。多数企业正以积极的心态分析研判市场形势，积极调整生产经营战略，加强内部管理，加快技术创新。

从制造业PMI看，生产、新订单指数继续保持在50%以上，从业人员指数基本保持平稳。多数企业认为，受春节因素影响，2月份经济活动仍会有所波动，但今年迎春度假安排早，企业提前做了休整，3月份以后恢复也有望加快，经济走势将逐渐趋向平稳。

从非制造业看，1月份业务活动预期指数为59.6%，比上月微幅上升0.1个百分点，继续处于较高景气区间。这表明，非制造业企业对未来3个月市场发展预期保持乐观态度。

有关专家表示，从前景看，经济总体的基本面是好的，市场潜力可以挖掘。随着投资、税制和国企改革等一系列相关调控措施的逐步实施和落实，预计节后经济有望企稳。

值得注意的是，目前的通缩风险预期有所增强，经济下行压力仍不容忽视。

由于市场需求偏弱，加上以原油为代表的大宗商品价格大幅下跌，市场价格继续下降，1月份，购进价格指数下降到41.9%，为2013年5月份以来的最低值。非制造业销售价格指数46.9%，比上月下降0.4个百分点，连续7个月位于临界点以下。此外，1月份，新订单指数回落到50.2%，为2013年3月份以来的最低值；49.7%的企业反映市场需求回落。

“目前，企业原材料库存、采购量指数均处在较低水平，有潜在补库需求。春节过后，补库需求将会加快释放，带动供应链活跃、经济走势趋稳。”陈中涛建议，应加快启动新的投资项目，稳定市场需求，促使经济走势转向平稳。

“目前，通缩预期不断上升，需注意防范通缩风险。”国务院发展研究中心资源与环境政策研究所副所长李佐军建议，从短期看，需加强政策引导，增强对实体经济发展的信心，防止市场需求过快下滑；应保持合理的流动性，保障经济稳定增长对资金的需求得到满足，使货币政策更好地为实体经济服务。