第08版:证券·公司 上一版3  4下一版  
 
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上一版3  4下一版 2015年1月22日 星期 放大 缩小 默认
发达国家的员工持股计划

员工持股计划在发达国家较为普遍,其中美国和日本的员工持股计划具有典型性和代表性。

美国的杠杆型员工持股计划是西方国家最为典型的运作方式。杠杆式员工持股计划是和信托管理密切联系的,具有明显的优点。首先由企业来担保,向金融机构借入资金,来购买本企业股票,从而解决员工持股计划的资金来源和股票来源问题,持股员工委托专业信托机构对所持股票进行管理。股票最初由信托机构持有,每期产生的红利用于偿还部分贷款,股票随还款进度逐步转入员工名下。这种方式的优点是,突破了员工个人的资金约束和信贷约束,实现了资金使用的杠杆化,可以提高投资管理的专业化程度,将持股机构外部化,持股员工的权责利有明确的法律依据。

日本的员工持股机构一般是在企业内部设立员工持股会,由参加员工持股计划的人员组成,设立理事会,由理事长、理事和监事组成,每年召开一次例会,讨论章程的修改、会员入会、退会和理事的选举。日本的年功序列制和长期合同减少了员工流动性,与实行员工持股相结合,持股期限较长,可以大幅提高持股的回报。

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