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上一版3  4下一版 2015年1月19日 星期 放大 缩小 默认
需求疲弱 油价继续承压
国泰君安期货分析师 董丹丹

上周(1月12日至16日)NYMEX原油价格走出低位震荡行情,14日至16日振幅均在5%左右。

短期的低位震荡令原油价格走势变得扑朔迷离。长期来看,供求失衡是2015年原油价格走势的决定性因素。

从2011年美国页岩油革命以来,全球原油市场供应持续增加。2011年至2014年上半年之间断断续续的地缘政治问题,以及需求端的相对增速,使供应过剩并不明显。2014年下半年随着页岩油产量升至新高,欧佩克国家实施不减产的策略,原油市场供应日渐充裕。2015年无论是新兴的页岩油还是传统油气,全球原油市场的供应将继续提速,供应端将继续成为拖累原油价格的主要因素。

需求是影响商品价格的另一面。2014年,全球四大经济体中,仅中国、美国的需求出现了小幅增长,欧洲和日本的需求因为经济疲弱而大幅下滑。2015年全球的石油消费增长可能仍然有限,低油价对消费的促进有限,反倒对产油国的财政产生了不利影响,拖累了这些国家的需求。2015年原油的需求或将延续低位增长态势。

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