形容一个行业处于繁荣期，通常有个说法叫“黄金时代”。可当下的黄金行业，显然不处在“黄金时代”。

受美国退出量化宽松政策影响，黄金价格去年以来节节败退。最新的行情，已经跌破1200美元/盎司，曾一度跌至1140美元/盎司。黄金生产企业叫苦不迭。

其他行业日子不好过，产能过剩通常是“罪魁祸首”，钢铁、煤炭、电解铝等都是如此。黄金行业却不同，黄金价格受多重因素影响。

黄金是“硬通货”，兼具货币属性和商品属性。2001年，国际黄金价格处于谷底，最高不到300美元/盎司；一直到2007年，800美元/盎司还是最高点。受国际经济动荡和美元贬值影响，黄金避险功能增强，货币属性彰显，黄金价格一路攀升，2011年曾达到1921美元/盎司。真可谓“黄金十年”。然后，价格掉头一路向下。

眼下的情况，有一种分析认为，黄金已经基本回归商品属性。历史经验表明，在黄金商品属性较强的时候，黄金成本会在很大程度上支撑市场价格。所以，黄金成本成为热门话题。

偏偏，黄金成本似乎是难以说清楚的事情。一是金矿品位不同，地域资源差别大，不同金矿开采成本悬殊；二是统计口径不同，不同概念差别巨大。所以，在媒体上会经常看到多种成本数据，哪个更接近实际情况，还真得认真辨别。数据显示，目前全球平均成本，黄金开采成本多数企业在800美元至900美元/盎司左右，全部维持成本多数企业在1100至1200美元/盎司左右。

从这个视角看，黄金生产比普通商品生产要强，但也并不是想象中的很赚钱的行当。况且，中国黄金企业不具备全球竞争优势，但国内黄金价格却跟着全球价格走，黄金跌价首当其冲。新近传出消息，国内黄金生产企业已经有三成亏损，就是例证。

挥别“黄金十年”后，黄金行业逐渐进入微利时代，想赚大钱不那么容易了。至于啥时候才能再迎来“黄金时代”，和黄金行业自身发展关系不大，得看美元“脸色”，得看“环境”变化。