10月PMI指数回落，在一定程度上受国庆节放假影响，同时也是企业经营模式转变、产品结构调整的结果。今年三季度出台的一系列稳增长措施，在市场方面已经开始显现效果。据此判断，未来PMI指数不会趋势性回落，经济增长也不会趋势性下行

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会1日发布数据显示，10月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，虽比上月回落0.3个百分点，但仍高于临界点，表明在新常态下我国制造业总体上继续保持平稳增长态势。

从构成PMI的12个分项指数看，同9月相比，10月产成品库存和从业人员指数上升；供应商配送时间指数持平；生产、新订单、新出口订单、积压订单、原材料库存和经营活动预期等指数有所下降。其中，购进价格指数下降幅度最大，降幅为2.3个百分点。

中国物流信息中心高级经济师陈中涛认为，10月PMI指数回落，有即期因素影响，在一定程度上受国庆节放假影响，主要是一些企业为了消除放假影响，国庆节前赶工生产，节后回归平常生产节奏，导致生产指数回落。同时，这也是企业经营模式转变、产品结构调整的结果。此外，临近年底，企业迫于资金压力，对生产经营活动做策略性调整，也对短期企业接单排产带来一定影响。综合来看，当前数据走势基本正常，主要指标仍处在合理区间，走势较为协调，没有突出的异常变化，表明我国制造业经济运行基本正常，质量持续改善。尤其是从业人员指数有所上升，反映出就业形势良好，设备制造、信息技术等高新技术产业仍保持较快发展。但指数回落，也反映了经济运行中仍存在一定的下行压力，需关注企业运行面临的一些突出问题。

首先是反映需求状况的企业订单下降。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说，新订单指数已经持续3个月小幅回落，10月新订单指数为51.6%，低于上月0.6个百分点，影响PMI回落0.18个百分点，表明市场需求继续保持扩张状态，但增速放慢。其中，中小型企业新订单指数回落明显，大型企业稳中略升。中型企业新订单指数较上月回落2.2个百分点，回落至50%以内；小型企业新订单指数在50%以下继续回落。

当前最值得关注的是，四季度以来企业资金紧张的矛盾明显加剧。陈中涛透露，在调查的企业中，反映资金紧张的企业数量占总数的48.8%，为今年以来的最高值，较上月上升2.1个百分点，升幅明显扩大。为控制资金风险，一些中小企业主动放弃利润薄、回款慢的订单，在一定程度上导致新订单指数回落。预计四季度国内需求不会出现明显的趋势性回落。从往年经验看，即将到来的“双11”会带来短期消费需求放量；近期召开的国务院常务会议部署推进消费扩大和升级，促进经济提质增效，将对扩大国内消费需求产生推动作用。

其次是生产端的企业生产活动有所放缓。生产指数为53.1%，低于上月0.5个百分点，表明制造业生产总体上延续增长态势，但增幅有所收窄。

此外，从不同企业规模看，10月大型企业PMI为51.9%，比上月回落0.1个百分点，仍高于临界点；中、小型企业PMI分别为49.1%和48.5%，比上月下降0.9个和0.1个百分点，均位于收缩区间。这显示近几个月中小企业经营状况有所好转，但仍比较困难，中小企业PMI走势仍比较弱，说明制造业经济稳中有升的基础仍需巩固。

国务院发展研究中心研究员张立群表示，“10月份PMI指数出现小幅回落，显示当前经济增长仍有一定下行压力。今年三季度出台了一系列稳增长措施，其效果在市场方面已经开始显现，虽然尚未表现在PMI指数变动中，但支持经济增长趋稳的作用预计会日益明显。据此判断，未来PMI指数不会趋势性回落，经济增长也不会趋势性下行。”