中国汇丰7月制造业PMI持续攀升，数据好于预期，令有色金属市场保持强势，沪铅指数继续发力，出现涨停，截至7月28日收盘，沪铅主力合约PB1410报15340元/吨，涨4.92%，成交105446手。过去一周，PB1410合约从14165元/吨涨至14960元/吨，累计涨幅高达5.76%，成交金额为12.9亿元，沪铅指数盘中触及15150元/吨，创2013年2月以来的最高纪录。

“预计今年全球铅锌整体呈现温和短缺，将致使更多机构中长期看好铅锌的基本面格局。”南华期货分析师董翠萍表示，1至6月全国规模以上工业企业实现利润总额28649.8亿元，同比增长11.4%，宏观数据面良好也增加了投资者看涨预期。

此前，国际铅锌研究小组发表报告称，全球铅市场2013年短缺2.2万吨，近4年来首次出现供应缺口，今年1月至5月数据显示，全球精炼铅产量为433.3万吨，需求为435.3万吨，前5个月缺口已达2万吨，在全球供应存在小幅供应缺口的前提下，铅市前景有望改善。董翠萍认为，环保政策使原生铅和再生铅企业供应受限，开工率不足60%，这是铅价坚挺的一方面原因，但在基本金属价格暴涨的情况下，沪铅处于消费淡季，其供需情况并未得到太大改善。

“铅价本轮上涨更多是在有色金属板块轮动的带动下，受资金推动所致。”银河期货分析师何珊指出，虽然6月份精铅产量下降，但下游消费也表现疲软，出现库存高企的状况，而受消费淡季影响，今年二季度我国精铅产量依然表现较弱。数据显示，1月至6月我国精铅产量累计224.46万吨，同比减少2.82%，总体来看，基本面变化不大。

从供需来看，铅产业链单一，终端消费中80%的铅用于铅酸蓄电池，贸易环节流动性不够。2014年，我国铅酸蓄电池行业面临整顿加速，因终端消费疲软及成品库存较高，5月份铅酸蓄电池开工率出现下滑，6月境况仍未好转。“整体上，消费旺季可能会带来消费增加，铅市存在一定的利多因素。”何珊认为，由于我国精铅市场整体表现疲弱，下游复苏乏力，难以对高位铅价形成有力支撑，短期内，铅价可能在资金推动下延续上涨，但幅度有限。