目前，市场上包括新成立的基金在内共有9只主动管理的医药主题类行业基金，分别是2010年成立的汇添富医药保健、2011年成立的易方达医疗保健、2012年成立的华宝兴业医药生物优选、融通医疗保健、博时医疗保健行业，2013年成立的富国医疗保健，以及今年新成立的南方医药保健、国投医药保健、长城医疗保健股票基金。

去年以来，医药主题类基金表现优异。截至3月18日，医药主题类基金在近一个月、今年以来和近一年内的平均收益率分别为-1.77%、8.06%和23.67%，好于同期股票型基金-5.31%、1.69%和12.64%的平均收益率。

医药主题类基金的良好业绩表现，主要得益于医药生物板块的强势。截至3月18日，申万医药生物指数涨幅达21.45%，远好于同期沪深300指数-14.56%的收益。

更深层次的原因在于医药行业在较长时间中都维持了高景气度。近些年来，国内医药行业年平均增长率达17.7%，高于世界平均发展速度，是当今医药发展最快的国家之一。而随着居民收入水平的不断提高，人们对于医疗水平的要求也相应提升；人口老龄化程度的加剧，更增加了医药的需求。全球著名医疗咨询机构IMS预测，2015年，中国将成为仅次于美国的全球第二大医疗市场。这将会扩大我国医药市场的需求规模，进一步推动我国医药企业的持续快速发展，更意味着医药主题类基金在长期具有良好的配置价值。

从中短期来看，医疗体制的改革成为医药行业发展中的重要机遇，医药主题类基金也迎来良好的介入时点。医保全面覆盖和补助标准提高，将带动医疗市场的扩容，进一步提升市场容量；国企改革、破除以药养医和深化公立医院改革等将会全面提高行业效率，促进其快速发展。

在改革初期布局医药主题类基金，分享行业的快速增长，其收益值得投资者期待。同时，医药行业作为非周期行业，其波动性相对较小，在资产组合中加入医药主题类基金，可以有效地优化组合的风险收益结构。不过，投资者在选择时，仍还须综合考虑基金历史业绩、风险控制等方面的因素，挑选适宜的医药主题类基金。

汇添富医药保健股票基金

稳重老成

汇添富医药保健股票基金成立于2010年9月21日，2013年该基金净值收益上涨41.36%，业绩表现优秀。在大类资产上，添富医药的配置风格较为积极，对于风险资产的配置略高于同业水平。在选股策略上，持股均为医药股；偏向中小盘风格。选股标准方面，该基金重视在医药板块中较少受政策影响、成长性确定的个股。目前十大重仓股主要由一线白马股——中药龙头企业天士力、云南白药，上海本地医药龙头上海医药，血制品龙头华兰生物，以及侧重企业创新与国际化发展的恒瑞医药等个股构成。随着2013年二季度小市值股票行业的飙升，该基金也加入了爱尔眼科、莱美药业等创业板股票的持仓。添富医药现任基金经理周睿医药行业投研经验丰富，操作风格稳健。从近年来其在重仓股的调整频率上来看，过去5个季度重仓股的新调率仅为26%；具有一定“买入持有”风格。

易方达医疗保健股票基金

量身定做

易方达医疗保健基金成立于2011年1月28日。2013年该基金净值收益上涨34.48%。基金经理李文健是中国证券行业第一代医药行业研究员，在大型投研机构担任医药行业研究员达10年之久，具备丰富的行业研究经验和深厚的专业功底。医药行业配置上偏好高端处方药、品牌OTC、医疗器械等子行业。选股方面侧重公司管理团队优劣，该基金投资风格偏稳健，持股偏向大盘成长风格。目前重仓股包括质地优良的云南白药、东阿阿胶、天士力，以及与改革概念相关的康美药业、华东医药等。

华宝兴业医药生物优选股票基金

挖掘价值

华宝兴业医药生物基金成立于2012年2月28日。2013年该基金净值收益上涨33.96%。该基金的投资范围目前有所拓宽，增添了七大战略性新兴产业之一——生物农业作为投资方向。从细分行业来看，其看好具有较强自主创新能力且估值合理的化学处方药、医药服务类、医疗器械类、生物创新平台类、内生和外延均具有优势的中成品牌药等上市公司。选股方面，注重对公司基本面的研究，挖掘具有创新优势的企业以及资源价值再发现的企业。从历史持仓情况来看，该基金重点配置的个股集中在低估值的一线蓝筹股和成长股。2013年以来该基金逐步增加对中小市值个股的持有比例，其中香雪制药、三诺生物、爱尔眼科等创业板个股的加入对该基金业绩贡献不小。

融通医疗保健股票基金

操作灵活

2013年该基金净值收益上涨45.08%。在大类资产配置方面操作灵活，增减仓调整幅度明显高于其他几只医药主题基金。2013年的持续增仓操作有效分享了年内医药板块的上涨收益，对该基金业绩贡献不小。具体投资方面，该基金采用的是核心竞争力+高增长的配置思路。坚持重点配置中药、化学药、医疗器械以及生物药子行业里的优质公司，注重企业盈利增长的稳定性和未来增长的空间。长期持有稳定增长的中药和化学药股。该基金重仓股投资集中度不高，目前主要持有白马股天士力、云南白药，并购重组概念股复星医药、新华医疗，以及在商业变革中具区域优势的华东医药等。基金经理蒋秀蕾是药物化学硕士，对医药行业有着丰富的投研经验。

博时医疗保健行业股票基金

纯行业基金

2013年该基金净值收益上涨33.27%。该基金投资风格偏向大盘成长型。在个股配置方面，该基金看好具有研发优势的处方药、新版基药受益个股、政策整体宽松的医疗服务，以及具备特色商业模式或具有优势产品的细分行业龙头。基金经理投资风格稳健，侧重从基本面方向研究选股，目标是做高行业集中度的行业基金，极少参与高业绩增长的创业板个股。目前持有天士力、同仁堂、云南白药等一线白马股，以及并购重组概念的复星医药、具有区位优势的龙头企业华东医药等。

富国医疗保健基金

超前判断

今年以来截至3月5日，该基金净值累计上涨12.8%，高居首位，投资风格偏向中小盘成长型。在个股配置方面，该基金看好生物制药和化学药品领域。个股选择方面，该基金更多的是通过前瞻性的判断挖掘行情尚未启动的个股，提前布局，因此也更考验基金管理者的个股选择能力。目前该基金的重仓股持有结构与其他基金存在明显不同，多集中持有二线蓝筹及成长性显著的个股，包括医疗养老概念的千红制药、医疗设备概念股宝莱特、处于企业发展拐点的海南海药等。基金经理戴益强从业经验丰富，历史管理业绩良好。

综合这些基金的历史业绩、行业配置、持仓情况、投资风格以及基金经理的专业能力、综合管理能力等多方面因素，建议投资者重点关注添富医药、融通医疗保健基金、富国医疗保健基金。