受到各方热捧的P2P网贷似乎进入了冬季。据统计，10月份以来，倒闭或资金链断裂的P2P平台已达39家，涉及资金约10亿元，P2P网贷正面临前所未有的考验。

P2P是一个网络平台，通过牵线搭桥聚拢闲散资金，用于投资理财，使小微企业、个体创业者等资金需求群体受益。其发展空间看起来相当广阔，危机从何而来？

首先，超越平台功能，进行自我融资。一些P2P网络借贷平台，先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池，再通过设计高利息的理财产品卖给投资者，或是以高利息放贷。在出问题平台中，有的产品年化收益竟达48%以上，而目前经营较稳定的P2P平台，年化收益率一般不超过15%。利息极高，一旦风险控制失误造成贷款无法收回，就会引起流动性危机。

其次，通过“拆标”式运作，打包短期资金借给长期融资者。如今年9月底关闭的P2P网站“中财在线”，就是由于将一个借贷标的拆分成不同期限、不同金额推销给投资人，导致风险不易掌控。此外，还存在一些网贷平台发布虚假的高利借款标募集资金，并采用借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金用于生产经营，有的甚至卷款潜逃。

如此看来，无论是P2P的“野蛮生长”，还是出现非法集资情况，都与监管不完善相关。网贷本应是一个专业化市场，需要有专业团队，不仅需要具有信贷业务管控能力，还要有互联网经营能力。实际情况却是“低门槛、缺监管”。行业迅速发展的背后，凸显的也是对监管的新需求。

提高监管水平，首先就是要提高门槛。可参照小额贷款公司和典当行的管理模式，对网贷公司的注册资本、人员资质、信用记录等提出具体限制，改变网络贷款公司想开就开的局面。

同时，监管部门可在保证金、杠杆率、借贷利率、资金第三方存管等方面划定一些具体要求，既要便于监管，又不能因门槛过高而扼杀创新。此外，投资者应提高警惕，不能过分追求高利率的借贷回报，应当综合考虑利息收入和资金风险，作出理性的投资选择。

央行负责人日前强调，平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。随着监管部门对以开展P2P网络借贷业务为名实施非法集资行为作出较为清晰的界定，不仅有助于破解“伪P2P”扰乱市场的问题，还有助于以此开启完善法律法规、推动P2P行业依靠大数据实现信用评级、建立风险准备金制度等新的发展之路。