近期债市快速调整主要受资金面骤然收紧拖累所致，未来流动性仍存在隐忧，整体来看，短期债券市场在资金面主导下呈现先扬后抑震荡走势的概率较高。

目前，债券收益率处于较高水平，考虑到短期债券品种对资金面波动的敏感性较高，其在连续下跌后存在的阶段修复反弹需求也会随资金面缓和而有所体现。因此，建议将中短久期风格的债券基金作为组合重点配置对象，如工银添颐、中银双利、工银双利、易方达稳健收益、鹏华增利、万家稳增等。此外，擅于灵活操作的基金经理在判断短期市场走势和把握超跌机会方面也具有一定优势，有助于实现较好的阶段收益，因此，组合配置上可搭配灵活个基以在较大程度上提升组合阶段获益能力。结果显示，工银添颐、南方多利、工银双利、大摩强收益、泰信回报、万家稳增、工银强债、长城积债、鹏华增利、万家债券等基金在实际操作过程中灵活性较高，且管理人在固定收益领域研究和投资实力较佳，能够相对准确把握市场脉搏，进而取得良好的阶段收益和不菲的长期回报。

在资金紧平衡格局下，货币市场基金整体收益保持在较高水平，截至10月31日，整体七日年化收益4.55%。预计央行会采取措施缓解当前资金面过度紧张局面，货币市场基金收益也将有所下降，但在央行“偏紧缩”态度下预计资金利率及货币基金收益均难以出现显著下行。

当然，作为流动性管理工具，货币基金低风险低收益的定位，强调的是为投资者提供短期闲置资金的投资渠道，而不是过分追求短期高收益。结合货币基金自身特点，与其高流动性和安全性相对应，长期会逐步向合理水平回归，短期收益有望维持在较高水平，但长期回归趋势不改，对于手中暂时有闲置资金的投资者而言，可以作为活期存款的升级替代品种。

结合当前的市场环境，建议投资者选择历史业绩居前且稳定性较好、资产规模较大、组合久期调整灵活的基金品种。具体来看，南方增利、华夏现金、广发货币、博时现金、方达货币等产品可重点关注。此外，货币ETF以及实现T+0的产品具有明显的高流动性特征，在提高投资者存量资金使用效率上功能显著，对资金流动性要求较高的投资者可侧重关注。