子曰：志于道，据于德，依于仁，游于艺。前三句都很寻常，无外乎夫子常说的依原则行事的道理。最后一句则不同，不仅专门提到了“艺”，还将其与“道”、“德”、“仁”等原则并列，颇值玩味。

投资当然也要首重原则，而在原则之外，“艺”也是不能忽视的因素。投资是一个需要定量的游戏，可这游戏中也有很多未知与模糊的地带，单纯依靠图标、模型、公式并不能给出可靠的答案。比如说，经济周期、行业周期的拐点并不好判断，经济数据的变化未必能与实际情况相符，而所谓的先行指标，往往会造成误导。政策的变化也经常让人始料未及，过去几年某些产业政策的反复即是明证；政策执行的力度（例如整顿作风）也需要较长的时间才能看清，而股价则会在“事态明朗”之前就作出反应。另外，企业业绩增长的意外放缓，到底意味着什么？是上升过程中的小插曲，还是长期下行的开始，也是难以算明白的问题。凡此种种，都需要投资者把握投资的“艺术”。

“艺”之所以重要的另外一个原因是人不可能完全理性。谁都明白保持理性才能赚钱的道理。可是，市场上不理性的行为还是比比皆是。比如说，经常有人“贪小便宜、吃大亏”。股价上涨了，赚个蝇头小利就过早卖出；股价一再下跌时却不止损，导致一错再错。真正能“截断亏损、让利润奔跑”的，永远只是少数人。诺贝尔经济学奖得主卡内曼的“前景理论”尝试对这一现象作出了解释：大多数人在面临获得时往往是小心翼翼，不愿冒风险；而在面对失去时会很不甘心，容易冒险。如此看来，人们的风险偏好就像条件反射一样，在投资决策中，有时会压倒理性的判断。在关键时刻，人们还是需要点“艺术”来对抗这种来自于本能的非理性。

当然，“游于艺”的投资是件知易行难的事儿，也没有可资遵守的成规。不过，只要在具体的操作中用心体会，随着经验的积累，慢慢就能感受到投资之“艺”的魅力。