管理期货基金是近两年对冲基金中发展较快的一类，由于所投资的标的具有杠杆性质，管理期货基金的风险和收益都能被成倍地放大，业绩分化、收益迥异也成为必然。除了业绩外，各家管理期货基金的操作、策略更是大相径庭。

基本面分析是很多管理期货基金必不可少的重要决策依据，今年获得70%收益的玺鸣投资是基本面分析的坚定支持者，过去有过比较成功的案例。比如对橡胶的判断，橡胶价格在2004—2006年一直上涨，这段时间上涨导致橡胶种植面积大幅度增加，橡胶树的生长周期是6年，也就是橡胶树种植7年之后开始比较稳定地产胶，这就决定了橡胶价格的周期是7年，那么这些橡胶树大概在2011年开始产胶，导致供给增加。因此这两年以来都是橡胶的下行周期，公司对橡胶来说是以做空为主，不会做多，尽管这些大周期中间会有反弹，但是公司会放弃做多的机会，专心寻找做空的时机。

此外，玺鸣投资的另一个绝招是看大趋势，不做短线。以投资总监赵袭的话来说，想挣钱就靠“捂”。玺鸣投资产品收益的主要来源是隔夜收益，不挣日内的钱，玺鸣的产品换手率比较低，持仓时间比较长，主要是为了获得趋势收益。因此，玺鸣不会判断日内走势，也不会判断短期走势，只确定大趋势，同时玺鸣一般不会轻易地平仓，如果入场机会不好，因为单只品种仓位较低，所以能扛一段时间。

当然，玺鸣的这种操作也可能侵蚀盈利，如果品种亏损达到一定幅度，公司会采取锁仓的方式来降低风险，如果单品种保证金亏损达到20%会强制平仓，因为公司之前对品种供需基本面的研究比较深入，季节性研究也比较透彻，所以强平的情况非常少。

不过，对于南京持赢投资董事长钱骏来说，其绝招则是概率统计的思想。经过多年的统计，钱骏认为期货市场总体趋势不会轻易改变且会持续相当一段时间，按照这样的规律去投资，赚钱的概率要大于亏损的概率。具体操作上，主要以K线形态来判断趋势，辅以基本面，钱骏最喜欢的形态是月线（或日线）三角形整理形态，比如近期的塑料。

对于保护盈利，钱骏也是遵循多年概率统计得出的规律，盈利是市场给的，对于盈利需要看一看，一口气吃不成大胖子，等一等，才能有更大盈利。任何决策都应该以统计为基础，期货操作当然也不例外，科学准确的统计思维，帮助持续稳定获利。

此外，国内管理期货界内还有一家比较著名的管理人白石投资，旗下产品今年以来业绩超过80%。白石投资赚钱的秘诀是内部的优胜劣汰，其一大特点是在团队建设上。白石设有4个策略团队和1个量化团队，每个团队都有其固有并擅长的研究领域，每个团队也采取各自的投资策略，包括趋势跟踪、套利等，团队可以自由选择策略。

白石不同团队分别管理不同规模的资金，投资决策委员会和风控官会根据团队的投资业绩及投资经验等，来分配资金额度。业绩越好的团队，所分配到的资金越多。所以，在落实到最终的投资上时，白石的资金总会较多地分配给业绩较好的团队，内部的优胜劣汰使得白石产品的收益保持领先。