在产能过剩的压力短期内还很难得到根本性化解的情况下，去库存和去产能交织叠加，将成为干扰经济增长的“紧箍咒”

据报道，截至三季度末，959家制造业A股上市公司存货余额总计1.14万亿元，相比于2012年末增长了6%，比2009年末增长了61%。

存货的变化往往折射出宏观经济的变化。在国际金融危机爆发前的经济上行周期里，我国固定资产投资保持较快增长，建设并形成了一大批产能。受国际金融危机影响，国内外市场需求开始走向疲软，不少行业面临巨大的产能消化压力。相关数据表明，当前我国工业企业去库存化的过程远没有结束。

一般来说，去库存化的过程，往往伴随着需求不旺、生产下行，使企业盈利难度增加，进而影响企业家的投资信心和增产动力，拖累经济增长。从我国经济发展的实际看，如果只考虑去库存化因素，这种担心倒也没有太大必要。我国正处于工业化和城镇化快速发展的重要时期，大量的有效市场需求将被充分释放，为消化库存提供了广阔的市场空间。一旦库存减少，供需状况发生变化，生产便会开始回升。

值得关注的是，去库存化还进一步暴露出我国面临着巨大的产能过剩压力。数据显示，2012年，我国钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶产能利用率仅为72%、73.7%、71.9%、73.1%和75%，低于国际平均水平。

在此情况下，只要库存水平稍微有所下降，过剩产能可能很快会对市场库存形成回补，这将对企业去库存化的积极性形成打击，使去库存化的过程变得更加缓慢而艰难。从长远看，这非常不利于稳增长、调结构、促改革。在产能过剩的压力短期内还很难得到根本性化解的情况下，去库存和去产能交织叠加，将成为干扰经济增长的“紧箍咒”。对此，有关各方应提升应对措施的前瞻性和预见性，未雨绸缪。

去库存不易，去产能更难。中国已进入提质增效的“第二季”，要交出漂亮成绩单，必须要深刻领会“实实在在和没有水分的增长”及“有效益、有质量、可持续的增长”的内涵，正确看待去库存和去产能中可能出现的经济增速放缓，不再以GDP论英雄，而要把目光从关注增长速度转移到增长质量和效益上来。

更具体一点，就是要更加关注转型能否有力推进、结构调整能否取得成效、产能过剩能否有效化解，并对新增投资极其慎重，同时积极拓展新的发展机会，把握新的发展机遇，为消化庞大库存和过剩产能提供广阔市场空间。