前段时间，国际市场对美国即将退出量化宽松的预期，使得国际资本大举撤离新兴市场国家，印度、印尼、菲律宾等亚洲国家处于此次撤资风暴的中心。但同为亚洲新兴市场的韩国，国际资本流向却呈现出截然相反的态势，成为此次撤资潮的受惠国家之一，股市、汇市和债券市场均表现稳健。

根据韩国金融委员会的报告，今年1月至9月韩国股票市场净流入资金0.7万亿韩元，债券市场净流入资金7.4万亿韩元。其中债券市场从2月至7月连续6个月保持净流入态势，尽管8、9两个月转为净流出，但预计最终全年数据将难改净流入结果。

统计数据，韩国股市的外国投资者自8月23日之后的25个交易日连续保持净买入态势，净买入总额达9.3万亿韩元（1人民币约合170韩元）。8月份由于投资者对美国退出量化宽松的担忧，KOSPI指数一度跌到1850点附近，但随后在9月就一举突破2000点，最近指数则始终保持在2000点上下。值得一提的是外国投资者9月份在韩国股票市场的净买入额达到了7.8万亿韩元，创造了1997年金融危机后15年中的最高纪录。

专家对此解释为，外国投资者大举买进韩国股票说明韩国股市具有较高的投资价值。美国退出量化宽松政策只是时间问题，届时以印尼为首的一些新兴国家爆发金融危机的风险性将大大增加。相反，韩国经济基本面良好，出现危机的可能性相对较低。虽然随着股市的上涨，不排除一些外国投资者会获利了结抽离资金，但随着全球经济恢复，预计短期内外国投资者在韩国股市的净买入趋势将会持续下去。

汇市方面，韩元近几个月对主要货币持续保持强势。7月初到10月初，韩元对美元和人民币均升值近7%，对日元升值近4%，对欧元升值也近1.5%。这与印度尼西亚、印度、墨西哥、巴西、泰国等主要新兴国家的货币近几个月出现大幅贬值再次形成鲜明对比。

证券分析人士认为，外国资金在8月和9月大举进入韩国市场是造成韩元加速升值的重要因素，如果美元对韩元跌至1050韩元，外国投资者为实现汇兑收益，很可能选择撤出韩国市场，造成外汇市场波动。但韩元升值对韩国内需市场的影响力十分有限。目前韩国国内证券、债券、外汇市场形势是对韩国经济复苏预期的反应，以及受到中国政府持续扩大内需市场政策的刺激。由此判断，短期内美元兑韩元汇率重新回到1100韩元以上难度较大。

专家认为，国际资本之所以选择韩国作为避风港，看重的是韩国高企的经常账户盈余。根据韩国银行近期发布的数据，8月韩国经常收支实现57.4亿美元顺差，这是韩国连续第19个月实现经常收支账户顺差。今年1月至8月的经常收支顺差累计额达422.8亿美元，这一数值几乎是去年同期的2倍。

国际资本的大举流入一方面说明韩国经济的基础面相对良好，但另一方面会使得外国投资者在韩国金融市场中的影响力进一步扩大，一旦出现外国投资者大规模撤资，将会对韩国金融市场造成不小的打击。另外，韩元的持续快速升值也给出口企业带来不小的压力。

为此，韩国政府近期紧急召集国内主要进出口机构，共同商议制定稳定外汇市场的有关方案。同时韩国政府还担心一旦美国宣布推出量化宽松，会造成韩国利率上升和股价、韩元的快速贬值。韩国央行已表示，如果韩国金融市场发生上述情况，将积极采取介入公开市场的方式来稳定金融秩序，使负面影响减少至最低。