○ 美国民主共和两党财政预算案之争焦点是医改法案。共和党希望以预算案为筹码，逼奥巴马在实施医改上让步

○ 新财年预算案上的争执，不仅是一些政府部门是否关门的问题，更关系到美国经济的复苏速度和前景

美国联邦政府2014财年从10月1日开始，但美国参众两院仍然未就联邦政府临时拨款议案达成一致。如果国会不能在10月1日之前批准新财年的预算或临时拨款议案，联邦政府的非核心部门将被迫“暂时关闭”。美国民主共和两党因预算和债务上限问题造成的财政拖累，已经成为影响美国经济复苏的重大负面因素。

根据美国立法程序，在年度财政预算没有获批的情况下，参众两院必须通过完全相同版本的临时拨款议案并送交奥巴马签署生效，才能保证联邦政府暂时躲过关门危机。此次两党财政预算案之争看似是为了政府预算，实则是为了医改法案。共和党希望以预算案为筹码，逼奥巴马在实施医改上让步。由于白宫和参议院对共和党主导的众议院议案持反对意见，联邦政府非核心部门关门的风险仍然很大。

事实上，美国民主共和两党在新财年预算案上的争执，不仅只是一些政府部门是否关门的问题，更关系到美国经济的复苏速度和前景。今年以来，美国经济复苏的脚步一直无法大步向前的原因，主要在于正在改善的经济基本面与财政政策和从紧的金融形势来回拉锯。

一方面，美国经济的基本面在金融危机导致的衰退后，自2009年恢复增长以来已经获得了明显改善。美国家庭债务自2007年第三季度创下峰值以来明显下降，目前已经下降至2003年年初的水平，住房按揭、汽车贷款和信用卡违约率持续下降，家庭可支配收入已经从危机后迅速下滑的深渊中爬出，目前正接近20年均值。泡沫期间产生的住宅供应过剩问题已经获得缓解，大部分地区的房价正在上升，住宅建设活动趋于活跃。商业投资的收益率也在上升，现金流较为充裕，贷款可获得性逐步改善，银行正在持续放宽工商业贷款。

但是，另一方面，美国经济基本面改善的成果在很大程度上被美国财政问题所抵消。据美国国会预算办公室估算，财政拖累的负面后果非同寻常，相当于2013年潜在GDP的1.75%。财政拖累对经济增长的抑制作用，主要来自两个方面，一是今年1月薪资免税期结束，所得税上升；二是联邦政府因自动减支而削减支出。由于财政拖累的反作用力，虽然美国经济持续增长，工资总额在上升，但经济增长的势头并不强劲，自美国经济开始复苏以来，真实GDP年化增速一直徘徊在2.2%左右。

目前，美国私人部门对经济增长的拉动作用虽然值得期待，但是力道不足。耐用消费品之外的消费性开支增长一直较为平缓。美国商务部最新数据显示，8月份消费者开支经季节性调整后的环比涨幅为0.3%。经济学家预计三季度美国经济将增长1.9%，明显低于二季度的2.5%。另外，美国预算与债务上限问题所导致的不确定性成为金融市场波动的主要原因，市场避险情绪上升，美国股市、国际油价、美元均以跌势表达投资者对美国财政前景的担忧。

市场分析人士认为，即使参众两院最终就联邦政府临时拨款议案达成妥协方案，两党政治斗争导致的财政拖累在进入2014年之后将有所减轻，但是这场政治角力的结果仍将对2014年美国经济的增长前景产生重大影响。一是财政拖累在2014年仍将存在，二是市场方面可能低估2014年财政紧缩对经济的实际冲击程度，因为今年财政支出削减的影响尚未全部显现。