子曰，贫而无怨难，富而无骄易。说的是贫富不同，保持淡定的难度自然会有区别。不过，像颜回那样箪食饮水依旧从容固然很难，但富而无骄也绝非易事。手握现金和股权的上市公司，由“富”而骄，大肆并购，依然是屡见不鲜的现象。

今年以来，手机游戏概念大热。不少原本并非游戏行业的公司也纷纷借机玩起了资本运作的游戏。朗玛信息、华谊兄弟等公司前后宣布了自己的手游收购计划，并因此受到了市场的青睐。与此同时，和手游有关的公司也展现了共同飞升的态势，掌趣科技、中青宝等个股几个月内的升幅均超过100%，最高的接近300%。

在大环境趋冷的背景下，手游行业的爆发性增长显得更加突出，再加上当下市场上的相关标的少之又少，故手游股受到追捧也并非毫无道理。不过，细看这一行业，目前并未诞生真正具有统治力的公司。从游戏研发环节来看，各公司的市场份额都不大。而且，这一行业的竞争日趋激烈，玩家的兴趣转换速度越来越快，用户黏性难以持久，如今炙手可热的游戏随时可能陨落成明日黄花，没有哪家公司可以保证自己的下一款游戏可以同样热闹。

没有护城河，持续高增长便更多依赖运气成分。相对于在美国上市的巨人网络和网秦天下，A股的手游股估值明显偏高了。如此看来，上市公司大手笔的并购也就多了些冒险与投机的色彩。《非理性繁荣》一书的作者罗伯特·希勒认为，在投机泡沫产生时，那些可证明价格上涨合理性的故事，总是被投资者的热情放大。被放大的故事又进一步吸引了“越来越庞大的投资者群体，尽管他们怀疑投资的真实价值，但也被吸引入局，部分是因为他们嫉妒他人的成功，部分则是因为赌徒的兴奋”。

如何远离富而骄的误区，避免在泡沫形成时盲目投资？或许可以借鉴“互联网女皇”玛丽·米克尔的经验。多年科技股投资生涯中，为她带来诸多胜利的，是深入的调查和严谨的作风。她总是亲身参与拜访、调研大量互联网公司，其分析也建立在大量客观数据的基础上，如此才能提出富有见地的观点和合理的投资决定。在移动互联网的时代，手游也许将是一个巨大的朝阳产业，但即便如此，也要从中选出真正的赢家才能在市场中胜出。