央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制后，引起社会各界的广泛关注。有关专家学者认为，这标志着我国利率市场化改革迈出了重要一步，有利于发挥市场配置资源基础性作用，有利于降低企业融资成本，有利于引导金融支持实体经济。

促进金融机构差异化定价

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇、英大证券研究所所长李大霄等专家认为，全面放开贷款利率管制，是推进利率市场化改革的里程碑事件，表明了央行向真正的利率市场化改革迈出了坚定的一步。

中国社科院金融研究所郑联盛博士认为,我国利率市场化改革整体秉承“先外币、后本币；先贷款，后存款；先长期，后短期；先大额，后小额”的整体思路稳步推进。此次贷款利率管制的放开，延续了利率市场化改革的整体思路，进一步明确了利率市场化改革的方向。

有关专家分析指出，全面放开贷款利率管制后，金融机构与客户协商定价的空间将进一步扩大，有助于促进金融机构采取差异化的定价策略，降低企业融资成本；有利于优化金融资源配置，更好地发挥金融支持实体经济的作用。

中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明认为，贷款利率下限的完全放开，将会进一步考验商业银行的自主定价能力，从而促进商业银行采取更加差别化的定价策略，并进一步完善贷款风险管理体系。

郭田勇认为，贷款利率下限取消以后，意味着央行不再设置贷款的基准利率。没有了标尺，要由银行自主定价，在完全实现利率市场化之前，这对银行业产品定价是一次重要的历练。

有效推动金融支持实体经济

人们注意到，李克强总理在6月19日主持召开的国务院常务会议上提出，把推进利率市场化改革，作为引导信贷资金支持实体经济的重要举措。仅一个整月，央行就于7月19日宣布全面放开金融机构贷款利率管制，动作之快超出人们的预期。

张明分析认为，放开贷款利率下限，相当于间接地、局部地降息。当前宏观经济增速仍在下行、经济自主增长动力疲弱，需要宏观政策的适度放松。然而，货币政策调整又受到房价上涨、制造业产能过剩、短期资本外流的制约，央行在下调基准利率方面遭遇掣肘。在这一背景下取消贷款利率限制，有助于降低企业的真实融资成本，从而稳定投资增速。

有些人认为，全面放开贷款利率，受益最大的是实力雄厚、资信优良因而议价能力强的大中型企业。有关专家指出，长远来看，该政策有助于降低小微企业的融资成本。

央行相关负责人表示，放开贷款利率将促使企业根据自身条件选择不同的融资渠道，随着企业越来越多地通过债券、股票等进行直接融资，不仅有利于发展直接融资市场，促进社会融资的多元化，也为金融机构增加小微企业贷款留出更大的空间，提高小微企业的信贷可获得性。

交通银行首席经济学家连平认为，由于取消了贷款利率下限，大型企业的议价能力将再次提高，这有可能导致今后银行与大型企业之间的贷款协商不能达成一致，逼迫银行转向议价能力较弱的中小企业。

张明认为，在存款利率上限依然存在的前提下，放开贷款利率下限，可能导致商业银行的存贷款息差显著收窄，从而促进商业银行转为向风险溢价更高的中小企业提供贷款服务，也会敦促商业银行去积极开拓传统借贷之外的其他业务领域，加速其结构转型。

张明认为，取消对农信社的贷款利率上限管制，能够帮助农信社更好地覆盖小微企业贷款与三农贷款的风险。这有助于增加小微企业与农业的贷款可获得性，从而降低小微企业与农业的真实贷款成本。

利率市场化应稳步推进

在利率市场化改革中，最为关键的是存款利率市场化。有关专家指出，从国际上的成功经验看，放开存款利率管制是利率市场化改革进程中最为关键、风险最大的阶段，需要根据各项基础条件的成熟程度分步实施、有序推进。

多位专家建议，可以将大额定期存单与小幅提高存款利率上限，作为后续改革的切入点。

张明认为，利率市场化通常会伴随着金融风险的上升。因此，在利率市场化的过程中，政府应加强宏观审慎监管，以避免金融市场内系统性金融风险的累积乃至爆发。

郑联盛认为,目前由于资金供需紧张，借款人几乎没有议价能力，特别是中小微企业受益可能不明显，而大型企业有较强议价能力，对其或有一定的利好。央行在政策上提供了一种转变资金流向并服务实体经济的可能，同时还需要通过窗口指导等政策使得资金真正流向更需要的地方去。