利率市场化改革涉及经济运行诸多方面，牵一发而动全身。未来全面实现存款利率市场化之前，包括商业银行治理结构、金融机构退出机制、存款保险制度、外汇管理制度等一系列改革将会分步推出

日前，央行决定全面放开贷款利率管制，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。此举是我国利率市场化改革进程中的重要一步。

利率市场化改革涉及经济运行诸多方面，牵一发而动全身。特别是在当前经济形势下，无论是“用好增量、盘活存量”，将金融资源配置到国民经济薄弱环节，还是促进民间借贷阳光化、规范化，防范地方债务及影子银行风险，以及有效应对“热钱”冲击等，都需要进一步发挥资金价格杠杆的调节功能，加快推进利率市场化。

经过多年探索，我国存贷款利率已基本实现“贷款管下限、存款管上限”的阶段性目标。贷款利率下限取消，使利率市场化改革推进到最为关键、风险最大的存款利率调整阶段。可以预见，利率改革不会罔顾各类配套制度的成熟而单兵突进。未来全面实现存款利率市场化之前，包括商业银行治理结构、金融机构退出机制、存款保险制度、外汇管理制度等一系列改革将会分步推出。

经过近年来大规模金融改革，我国银行业整体治理水平显著提升，为推进利率市场化改革奠定了重要基础。但有关商业银行破产的法律法规、存款保险制度、人民币汇率形成机制改革以及资本项目可兑换等，仍未取得明显进展，在一定程度上制约了改革进程。特别是利率市场化将改变银行靠存贷利差为主要收入的盈利模式，“旱涝保收”将被激烈的同业竞争取代，一些经营不善的金融机构将有破产和倒闭的可能。这需要建立一套金融机构破产清算法律制度，以及完善的存款保险制度，以保护存款人利益，维护社会稳定。

汇率改革和资本项目可兑换，也是两大攻坚战。在当前经济形势下，一方面，受国际金融市场动荡影响，人民币升值压力犹存，外贸形势可能进一步趋紧。贸然启动汇改，进一步扩大汇率波动区间，或给外贸企业带来更大冲击。另一方面，全球量化宽松货币政策的负面溢出效应，破坏了国际间汇率均衡结构，加剧资本跨境流动。此时扩大人民币汇率波幅，放开资本项目管理，势必增加跨境资本进入中国的套利机会，“热钱”大进大出，将严重冲击金融市场，影响货币环境稳定。

在资本项目可兑换方面，根据国际货币基金组织的分类标准，目前人民币资本项目实现部分可兑换、基本可兑换、完全可兑换的项目数，总体占全部交易项目的75%。股票、债券、衍生工具、跨境信贷等跨境资本流动规模大的资本项目方面，还有相当多的管制。这是我国金融业乃至实体经济的一道防火墙，只有在国内金融体系和金融监管机制相当完善之时，实现资本项目可兑换才能水到渠成。

因此，有人对此次没有扩大存款利率浮动区间感到遗憾是没有必要的。事实上，这既与金融监管部门对金融业发展的整体考虑有关，也与我国金融业面临的内外部环境有关。

当前，有关方面还需要扎实做好相关配套工作，比如加快发展债券市场、培育金融市场的基准利率体系，加快财税体制改革、对地方政府和国有企业进行财务硬约束，降低金融机构的准入门槛、鼓励和引导民间资本进入金融服务领域等。这些基础配套工作的进一步完善，将为全面地利率市场化创造良好环境，从而更好地配置金融资源，支持服务实体经济发展。