美国联邦储备委员会（美联储）日前发出退出量化宽松货币政策信号，导致国际金融市场大幅波动，国际金价更是雪上加霜，跌破每盎司1300美元关口。但是全球经济逐步趋于复苏的整体形势，原油期货市场所受冲击较小。

6月28日，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格收于每桶96.56美元，全月上涨了4.59美元；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶102.16美元，全月上涨1.77美元。而纽约黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价收于每盎司1223.7美元，全月下跌了169.3美元。

对于大宗商品的价格走势，各大金融投资机构的解读各不相同。摩根大通开始转向推荐净看多，这是摩根大通在过去两年多的时间里，第一次推荐机构投资者超配商品。市场分析人士认为，中东局势成为影响第三季度国际油价的最大不确定性因素。美国原油需求强劲，欧洲、亚洲原油需求企稳，短期国际油价下行风险不大，可能在高位继续震荡。

虽然有投资机构表示停止做空黄金，但由于美联储表示在经济恢复时将缩减刺激政策，并且黄金期价在今年第二季度的跌幅创下纪录，曾一度下探每盎司1200美元，因而对冲基金将黄金头寸降至五年来新低。高盛、瑞信等投资银行也预计黄金价格将持续呈现跌势。

美国商品期货交易委员会网站公布的数据显示，截至6月25日，投资经理们削减了20%的净多仓头寸，总共持有31197口看多期货期权合约，跌至2007年6月以来最低水平。看空合约数目则上升5%至77027口，创下历史第二高。黄金今年累跌约27%，是1981年以来表现最差的。投资者将黄金头仓减至3年新低，交易所交易产品因此共录得604亿美元流出。市场分析人士认为，支持黄金的利好因素开始消退，美联储宣布将在未来某一时间点缩减宽松政策，对通胀的担忧已完全消失了，宏观经济风险的消散让黄金失去了价格支撑。

高盛认为，由于美联储缩减债券购买计划以及投资者卖出交易所产品平仓，黄金期价跌势将会继续。该机构日前预计，国际金价将在明年底跌至每盎司1050美元，比该机构前一次每盎司1270美元的预计低了17%。瑞信的市场分析人士认为，由于投资者丧失信心，金价将在12个月内跌至每盎司1150美元。