受6月资金面流动性紧张因素影响，货币基金与债券基金均遭遇赎回压力，且前者一度出现“爆仓”危机，由于短期理财债基具有滚动封闭期，因此在短期收益上，债基收益并未出现大幅度下跌。

据国金证券研究所统计数据显示，上周多数债基收益表现强于基础市场。具体来看，14只封闭式债券型基金净值简单平均下跌0.01%，价格下跌1.08%，整体简单平均折价1.26%，其中融通添利、信用增利、建信信用的基金折价率相对较高。同时，纳入统计的35只债券型杠杆份额基金整体价格简单平均下跌1.80%。除互利B、添利B、天盈B等基金逆市小幅上涨外，多数基金价格下跌。

从折溢价变化来看，债券型杠杆份额基金整体溢价0.14%。其中互利B、多利进取、双盈B溢价率分别为32.32%、19.12%、8.98%。债券型固定收益份额基金普遍折价交易。

“由于近期资金面持续趋紧，银行间利率处于高位，债券被大量抛售，债券基金经理面临巨额赎回压力，不得不折价卖券，短期内存在一定的净值亏损风险。”众禄基金研究中心研究员邓彦表示，“但考虑到目前经济、通胀在底部徘徊，债券市场的压力不会太大。”

数米基金研究中心则认为，此次因流动性冲击而导致的债市大跌，只是市场对资金面利空的过度反应。后期债券收益率有望得到基本面利多因素的修正，将给配置型资金和交易型资金带来足够的获利空间。

实际上，从统计数据上来看，今年上半年中证全债、中证国债、中证企业债分别上涨2.42%、1.81%、3.27%；尽管可转债波动幅度比较大，中标可转债指数也在上半年上涨1.87%。由此也带来了债券基金的弱收益，超过多数股票基金。

“短期内债市投资或面临一定风险，但是在经济弱复苏、通胀可控的背景下，投资期限较长的稳健型投资者仍可继续持有债券型基金。”邓彦说。

展望后市，数米基金研究中心认为，经历了漫长牛市的债券基金，又经受住了流动性紧张这一役，而后其估值重新显得具有吸引力，未来收益相对确定，防守特性显露。