资本市场的嗅觉向来敏锐。今日，在多重利空因素频袭之下，尤其是美联储暗示其债券购买行动或于今年末放缓，并预计在明年中完全终止，以及汇丰6月份PMI预览值降至48.3，创9个月低位之后，国内多个市场表现惨淡。

股市：沪指击破2100点

6月20日，沪指击破2100点，再创年内新低。截至收盘，上证综指报2084.02点，跌了2.77%；深证成指报8147.48点，下挫3.25%。

民生证券宏观分析师李衡认为，QE退出时间表初现之后，在国内流动性紧张和央行公开市场操作未增强流动性投放的背景下，股市将继续面临下行压力。

6月份汇丰PMI数据偏低，显示出宏观经济较为疲软，部分公司业绩或难达预期，影响市场信心。“在政策面上，未来A股走势很大程度上取决于央行是否会通过货币政策工具降低货币市场利率，以及财政政策方面能否通过增加国债发行，加大稳增长力度。”李衡说。

面对不断下跌的股市，中央汇金投资有限责任公司20日发布公告称，汇金公司近日已在二级市场增持中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、中国光大银行、新华人寿保险公司的A股股份，并将在未来6个月继续增持。

中央汇金同时表示，已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金（ETF），并将继续相关市场操作。

黄金：价格下跌2.81%

截至收盘，上海黄金交易所AU（T+D）产品价格下跌2.81%，收于266.40元/克；沪金主力1312合约，下跌6.94元/克，收于266.94元/克。

“美联储的言论显现出其对于美国经济复苏前景的乐观，若美联储开始放缓资产购买，将会对黄金构成实质利空。”北京黄金中心首席分析师张磊表示。

从近几日黄金价格的走势来看，目前市场对于黄金价格的信心仍显不足。本周因市场对美联储会议及会后声明抱有悲观情绪，金价在震荡整理后突破区间下沿支撑，并随着美联储利空言论而快速下滑。

“市场将进一步消化消息面的影响，在技术面配合下，有可能会出现一波下跌行情。”张磊说，若市场上出现“利空出尽”的思维模式，短期内金价有技术反弹的可能，但仍不能从根本上改变目前金价颓势的表现。。

外汇：美元大幅走强

6月20日，美元对主要货币大幅上涨，并扩大涨幅扭转了此前数周美元下跌的趋势。当日美元指数最高达到81.99，较前一交易日上涨幅度超过0.7%。在美元走强的情况下，其他主要货币跌幅明显。澳元、新元对美元的跌幅超过1%，欧元对美元刷新一周低点，跌幅超过0.6%。

“美国经济的改善与宽松政策的退出预期增强，或将推动美元走强，进而加速资金回流美国本土。”中国建设银行北京分行外汇交易员宋立阳表示，但其对美元形成的支撑或较为有限，美元继续走强需要良好的经济数据来支撑。

中国银行北京分行外汇交易团队主管杨彬认为，美元走强会给其他货币带来贬值的压力。今年以来，人民币兑美元累计升值近2%，使得人民币表现领先于亚洲其他货币。在目前国内资金面趋紧的状态下，持有美元资产、债券的投资者增多。在国内外双重因素作用下，人民币升值压力会进一步减弱。

期市：焦炭一度跌停

在外盘商品市场一片萧条之下，国内期市也未能免跌。截至收盘，期货市场多数品种下跌，焦炭一度触及跌停板，沪铜跌幅超过2%。在未来逐步退出非常规宽松的预期下，虽然货币政策不会立马转向，但实际利率攀升意味着未来全球面临美元融资成本上升的问题，新一轮去金融化在启动。

“大宗商品特别是工业品步入去金融化周期，而美元的进一步攀升会使得以美元计价的大宗商品下跌。”东证期货分析师郭华表示，在全球主要经济体还没有明显复苏前，大众商品价格不会有较大的波幅。从资金流层面考虑，大宗商品不具有大涨的可能性。

展望后市，西南证券首席策分析师张刚认为，未来QE是否真正退出，则有待美国经济基本面的恢复情况，若如预期退出，则意味着美国经济复苏势头向好，利好我国外需的改善。目前利空消息频出，短期内对国内资本市场已经产生较大冲击。随着后市对利空因素的逐步消化，市场有望迎来一定回升。

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美量化宽松退出需多考量

本报记者 钱箐旎

日前，在和讯网联合财经中国会共同举办的“2013年外汇市场投资策略研讨会”上，针对美联储退出量化宽松的问题，北京大学金融学系副主任吕随启认为，单从美国自身经济状况看，量化宽松早就可以退出了，美联储之所以设置诸多条件，旨在同时兼顾全球经济稳定，比如考虑欧债危机会否愈演愈烈。

中央财经大学外汇储备研究中心主任李杰强调，美联储量化宽松退出仍需多考量。事实表明，美联储退出QE的预期一宣布，欧洲股市、中国A股市场等都应声下跌。

值得关注的是，美国在金融危机之后采取的“扩张财政政策”与“宽松货币政策”，旨在刺激美国经济复苏。吕随启表示，讨论量化宽松何时退出，还需要考虑美国经济是否确实复苏，以及世界经济的复苏是否还需要美联储维持原有的财政和货币政策。