926亿美元、322亿美元、446亿美元、343亿美元、172亿美元……1至5月份，我国银行代客结售汇顺差规模不断缩小。同时，5月份银行结售汇持续今年以来的顺差态势，但104亿美元的顺差额较上一月268亿美元相比，收窄幅度明显。

结汇大于售汇形成顺差，顺差额度递减也说明我国出口大于进口的贸易形势在改变。换言之，我们的出口额数据在“相对”减少。

“保税区监管力度的加强，可能对于结售汇顺差额度收窄起到一定的作用。”建行北京市分行外汇资金交易员宋立阳分析。

一般来讲，进出口贸易最为瞩目的增长项目是“境内关外”的海关特殊监管区域物流货物，而由于个别企业进行“保税区一日游”，即货物只需进出保税区就算是完成一趟进出口。这些“虚增”的贸易额，干扰到正常贸易数据，使得我国出口额存在“水分”。数据显示，今年1月到4月，深圳关区黄金简单加工出口总额约30亿美元，同期深圳关区加工贸易出口同比增长59%，但如果剔除黄金简单加工出口，深圳关区加工贸易出口增长率将下降10个百分点。

5月份以来，外汇局连续发文加强外汇资金流入管理，特别是加大对存在异常或可疑情况企业的核查力度，调整转口贸易项下的外汇收支相关政策，以及加强海关特殊监管区域货物贸易外汇收支检测核查等。

“措施对于打击以套利为目的的虚假贸易和异常结售汇情况效果显现，对异常资金的流入产生了明显威慑作用。”国际金融问题专家赵庆明说。

这一系列措施对外贸数据产生明显的“挤水分”效果。5月份我国外贸出口仅同比微增1％，而4月份的出口同比增幅为14.7％，今年前4个月出口同比增长17.4％。其中最明显的是，5月内地对香港进出口仅同比微增5.8％，较前4个月66％的增幅大幅回落。

造成顺差额收窄的另一个因素，是5月份以来市场对人民币升值预期发生分化，这些因素导致跨境资金流入压力减缓。“人民币升值一方面使企业出口困难，形成当期性的结售汇减少；另一方面，在人民币升值较快的情况下，升值预期会产生分化，从而使得结售汇意愿降低。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。

值得关注的是，在银行代客结售汇连续出现顺差的同时，5月份银行自身结售汇却呈现逆差，这说明银行主动购汇意愿增强。

外汇占款向来被认为和结售汇息息相关，随着5月份外汇占款大幅下降，如果未来监管层对异常资金等监管力度逐步加大，未来结售汇顺差额度有望进一步收窄。