记者：据了解，近年来，市场上的指数型基金呈上升态势，透露出投资者较为强烈的购买意愿。您认为出现这种现象的原因何在？

王炜：指数型基金属于被动投资，不主动择时择股，因而其管理费用以及交易成本较低，且能确保投资者取得市场平均收益。由于指数型基金购买的是一篮子股票，因而单个股票的异动对于整体收益影响不大，非系统风险较低。主动型基金通过择时可以灵活控制仓位，减小系统性风险对组合业绩的侵蚀，但择时选股的成败取决于基金管理人的判断，主观因素较多。

不过，投资指数型基金无法保留大的现金比例，投资者须完全承担择时的系统性风险，每一次市场的大跌对于指数型基金的伤害都是最深的。所以，是投资主动型基金还是指数型基金，还是要看投资者对市场趋势的判断与对基金管理人能力识别之间，更擅长哪一个。

记者：购买指数型基金有哪些渠道呢？

王炜：投资指数型基金可以通过场内交易和场外交易的方式购买。场内交易指的是像在股市中买卖股票一样交易基金，其好处是可以在交易时间内随时买卖指数型基金，灵活度较高，且交易成本相对便宜，一般场内手续费最高不超过千分之三，而场外指数型基金申购手续费为1%左右。由于场内交易的基金往往可以转托管到场外，两个市场可能存在一定差价，也就产生了套利收益。

场外交易渠道包括银行柜台、基金网站、证券柜台以及第三方销售渠道。场外交易的最大优势是可以做定期定额投资，定投的投资金额门槛较低，为中小投资者提供了一条参与股市的途径；且定投采用自动扣费，为工作繁忙的人群理财提供了可能；同时，由于不考虑投资时点，因而具有分散风险的特点。

同时，有分级设计的指数型基金还为投资者提供了一种新的基金购买方式。比如，其基金份额、稳健收益份额、积极收益份额的场内、外申赎规则不同，稳健收益份额、积极收益份额可合并为基金份额等等，能同时满足不同风险偏好投资者的需求。

记者：我们了解到，指数型基金有封闭式指数基金、开放式指数基金、交易型开放式指数基金等多种类型，作为投资者应该怎么挑选呢？

王炜：截至目前，市场上已有300余只指数型基金（含A、B），各个指数的风格差异较大，其行业配置也有差别，无法武断地作出孰优孰劣的绝对判断，因此如何挑选指数型基金的确成为投资者的难题。

对致力于长期投资且不擅长把握市场节奏的投资者来说，可以选择购买沪深300等偏综合类的指数型基金，长期持有以获得市场平均收益。对风险承受能力相对较低的投资者，可以选择购买以中证100、上证50等大盘蓝筹指数作为标的指数的指数型基金，大盘蓝筹指数相对估值较低，波动性相对较小。

对市场风格转换判断敏锐的投资者，则可以在一些风格特征明显的指数型基金上进行波段操作，如上证红利、中证500、中证100、沪深300价值等指数，从波段投资中分享更高的收益。对行业轮动有择时能力的投资者，可以根据市场行情的变化，通过行业指数型基金来调整各行业的相互配置。如近期发行的华夏5只行业ETF，其中材料、能源及金融行业属于强周期行业，而医药及消费则是典型的弱周期行业。

如果从费率角度来看，ETF投资成本最低，其次为封闭式指数基金、开放式指数基金，所以，同样的目标指数下，ETF为首选。