16家A股上市银行的2012年年报日前披露完毕。报告显示，去年上市银行实现净利润1.03万亿元，同比增长17.36%。而2011年，上市银行的净利润增速为29.17%，2010年为33.48%，盈利水平呈持续下滑趋势。

具体来看，2012年工行净利润同比增长14.5%，为2006年以来最低；建行净利润增速降至14.26%，为6年来最低；中行净利润增速为12.2%，创上市以来新低；中信银行仅比上年微增0.69%，为10多年来首家利润接近“零增长”的商业银行。

作为市场经营主体，任何一家企业都可能出现业绩零增长甚至负增长的情况。随着经济增长趋缓，利率市场化、金融脱媒、技术脱媒加速，商业银行的盈利动能逐步减弱，已行至转型发展的十字路口。

作为典型的周期性行业，银行的盈利状况同经济运行周期有着非常密切的关系。经济增速减缓，银行的信贷增长和贷款利差收入也会相应下降。年报显示，去年共有8家上市银行的净利差呈下降趋势。其中，平安银行、民生银行、中信银行的净利差分别同比下降20个基点、21个基点和24个基点。

商业银行盈利水平还深受市场环境影响，其中最重要的是利率市场化的快速推进。近年来，由于一定程度上的利率管制预留了保护性利差，使得商业银行基本上“稳赚不赔”。从年报来看，多数上市银行的利息收入占比仍在70%以上，远高于国际同业平均水平。在去年央行调整存贷款基准利率浮动范围的基础上，利率市场化渐行渐快，市场竞争的加剧势必导致存贷款利差不断缩小，商业银行“贷款垒大户”的盈利模式将难以为继。

金融脱媒进一步凸显，银行的盈利空间不断受到挤压。一方面，随着投资渠道更加多元化，居民储蓄分流明显，流出银行体系的存款规模越来越大；另一方面，随着直接融资迅速发展以及融资手段不断丰富，企业资金来源更加多元化，商业银行的贷款议价能力逐步下降，贷款利率下降已是大势所趋。此外，第三方支付机构快速崛起，线下、线上支付业务迅猛增长，银行中间业务收入面临巨大挑战。

市场监管趋严，将逐步切断商业银行一些不规范的收入来源。对于银行业不时出现的乱收费现象，监管部门已多次亮出“红牌”。2月25日，央行调整银行卡刷卡手续费标准，刷卡费率总体降幅超过20%，预计今年刷卡手续费收入将减少100亿元。对于商业银行较为倚重的表外理财业务，中国银监会日前公布相关新规，强化了对理财产品设计、销售以及信息披露等监管，理财业务规模将有所压缩，这不仅影响到银行负债结构调整，以及资产管理、托管等业务拓展，还意味着通过理财“变相揽存”之路越走越难。

与此同时，房地产市场调控力度持续加大，对银行信贷的影响也日渐明显。从年报来看，2012年上市银行的房地产开发贷款业务普遍增长趋缓，如工行较上年末减少264亿元，建行减少33.9亿元，农行减少275.9亿元。随着各地“国五条”实施细则陆续出台，商业银行的开发贷政策进一步收紧，信贷规模萎缩将直接制约其盈利水平。 

应当看到，商业银行前几年的高利润是阶段性的，难以持续。从中长期看，随着经济环境的变化，支撑商业银行高盈利的动能会逐步弱化，银行盈利水平势必会走向平缓和常态。如果未来几年银行业转型发展未能取得实质性突破，利润“零增长”的银行恐怕就会不止一家。