从风险控制角度，在近一年、两年、三年考察时段中各类投连险账户的标准差和下行风险指标均不同程度优于同期沪深300指数水平，总体表现出较好的净值回撤控制能力。结合收益与风险考察各类账户的风险调整后收益水平（即夏普比率），可以看出近一年随着收益回升，除跟踪指数的股票—指数型账户外平均夏普比率均回正；而近两年、三年市场持续走低，风险敞口较大的账户类型遭受收益折损，夏普比率均值均为负数。

一季度A股走势如过山车，市场对上攻行情的期待以失落告终。

纳入国金统计的29家公司的176个投连险账户一季度平均收益2.45%。分类来看，以投资权益类资产为主的偏股类（含股票型、股票—指数型、混合偏股型、灵活配置型）投连险账户一季度平均上涨2.95%，跑赢沪深300但明显落后于中小盘指数；以配置固定收益类为主的偏债类（含债券型、混合偏债型、货币型）账户平均收益1.88%。

偏股类账户中，一季度各账户基本随着大盘指数先扬后抑。具体来看，46个股票型投连险账户一季度平均收益3.76%，6个股票—指数型账户随指数平均下跌1.61%，23个混合偏股型账户一季度平均涨3.00%，18个灵活配置型账户平均收益收涨2.33%。

46个运行超过1个季度的股票型投连险账户41涨5跌，在偏股类别中表现领先。今年以来持续领跑的平安养老保险—进取账户、太平人寿—价值先锋型3个月累计收益达到9.33%、9.07%。股票—指数型账户平均收益为负，6个账户一季度收益全数下行，海康人寿—指数加强型、中英人寿—指数型2个账户季度跌幅不足1%，表现相对较好。23个混合偏股型账户一季度收益全数翻红，领涨的是太平人寿的智胜动力增长（7.27%）、智选动力增长（6.63%）两个账户。18个运行超过1个季度的灵活配置型账户13涨5跌，位居第一的新华人寿—创世之约季度收益达到9.31%。

偏债类投连险账户在债券市场失去赚钱效应、风险开始累积的背景下，一季度表现延续稳健特性。81只偏债类投连险账户平均季度收益1.88%，业绩与偏股型账户相比略逊约1个百分点，其中债券型39个投连险账户平均涨2.07%，24个混合偏债型账户上涨2.47%，20个货币型账户平均收益为0.82%。

39个债券型账户中37涨2跌，今年以来在债券型中持续领先的泰康人寿—开泰—稳利精选3个月累计上涨3.99%，随后的是生命人寿—稳健I（3.75%）、建信人寿—现金增利型（3.49%）。24个混合偏债型账户中23涨1跌，由于可适当配置权益类资产，该类型中的领涨者表现不输偏股类账户。长生人寿—稳健增值型一季度累积收益6.73%居首，中美联泰大都会—混合偏债型（4.56%）、太平人寿—均衡收益型（4.51%）、中荷人寿—平衡型（4.02%）收益均超过4%。20个纳入统计的货币型投连险账户间收益率相差不大，涨幅相对领先的是泰康人寿—货币避险型（1.40%）、中国平安—货币（1.03%）。

在44个运作满一年的股票型账户中，共有36个账户在近一年的夏普比率为正，反映出在经过去年底今年初的反弹后，多数账户抓住了时机实现收益翻红。而在最近两年，纳入统计的44个账户夏普比率均为负数。追溯至过去三年，在42个运作满三年的股票型账户中仅有招商信诺—锐取A型的夏普比率取得正值。

股票—指数型账户中，招商信诺—成长型与海康人寿—指数加强型这2个账户夏普比率为正值。在近两年、近三年统计期内，由于指数表现不佳，该类型各账户收益均有下跌，造成夏普比率全数为负。

23个运作满一年的混合偏股型账户中有15个账户近一年夏普比率为正值。在2012年度收益率排名第一、今年以来继续领跑的太平人寿—智选动力增长的夏普比率为2.18，其风险收益配比情况在同业中具备较大优势。然而在过去两、三年无一账户夏普比率为正。

18个运作满一年的灵活配置类账户有10个近一年夏普比率实现正值。海康人寿—平衡型的这一指标为1.06，在同类中风险收益配比较好。过去两、三年这一指标则几乎全数为负。

在24个运作满一年的混合偏债型账户中有17个在近一年的风险调整后收益为正。其中风险收益配比最佳的是华泰人寿—稳健型账户，且该账户也是混合偏债型中惟一在近两、三年内夏普比率为正值的账户。

由于投连险与其他理财产品相比更注重风控，并不激进的做派往往导致“快牛”行情中涨幅滞后，风格方面又不若私募基金偏重中小盘，因而今年以来显得竞争力略逊。但随着保险资管被允许开展公募基金，投连险在产品性质、管理方式与公募基金较为相似，因而成为保险公司转型公募的最佳平台，2013年保险资产管理行业将会迎来更广阔的发展空间。