国内阳光私募自2007年开始加速发展，但在很长时期内都局限于传统股票多头的投资策略。不过，从2011年开始，采用创新策略的私募产品在不断增多。除了一部分债券型私募产品外，也有采用沪深300股指期货对冲的市场中性基金、股指期货套利基金、商品期货基金以及定向增发基金等。总体来看，真正意义的对冲基金占国内私募市场的比例正在不断增加。

对冲基金是一个很宽泛的概念，其所能采用的策略多种多样。其中，有几种对冲策略是的确可以控制风险、锁定收益的，如市场中性和套利策略。这些对冲基金在近两年的弱市之中，受到投资者的普遍关注。这类对冲基金，有着与固定收益信托相似的收益率，但相比于固定收益类信托产品把风险押注于单个融资企业，其风险大大降低。

由于目前国内股指期货仅沪深300一个品种，因此市场中性策略主要是通过对冲沪深300股指期货来锁定股票多头的阿尔法（alpha）套利策略。股票多头的选择可以是基于基金经理主观的判断，也可以是依靠量化模型的筛选。股指空头有的是进行贝塔（beta）对冲，也有的是简单的市值对冲。例如，杉杉青骓2012年4月发行成立的青骓量化对冲1期在股票多头部分采取多种策略选股，然后通过卖空股指期货获取稳定收益。该产品成立一年以来，年化收益率6.51%，年化波动率仅3.10%，夏普比率为1.13，单月最大跌幅只有0.65%，月胜率约为67%，与沪深300无明显相关性。

除了市场中性策略外，采用套利策略的对冲基金同样波动小、收益稳定。例如，淘利资产2012年3月成立的淘利套利1号采用期现套利、跨期套利等策略获取“无风险”收益。该产品成立一年以来，年化收益率15.64%，年化波动率仅3.10%，夏普比率高达4.08，单月最大跌幅只有0.31%，月胜率约为85%，与沪深300的相关系数接近零。

此外，也有的对冲基金会同时应用多种策略，以便捕捉更多的市场机会。其中，倚天阁2007年成立的信合东方合伙企业是其中最具代表性的产品之一。信合东方合伙企业采用有限合伙企业形式，套利的品种除了股票、股指外还包括商品期货。该产品成立五年多，年化收益率高达31.15%，年化波动率10.35%，夏普比率为2.72，单月最大跌幅为9.18%，月胜率高达90%，与沪深300的相关系数为-0.29。

目前，越来越多国内的私募基金开始研发对冲策略，可以预期，随着国内金融市场不断发展和成熟，未来国内对冲基金会迎来迅猛的发展。另一方面，居民收入水平的提高、财富的积累，也使越来越多的人有进行财富管理的需求。而对冲基金里面低风险策略的产品年化收益率远高于银行定存，且波动率小收益稳定，适合作为中低风险偏好投资者的选择。