当前融资平台债务正进入偿还期，需未雨绸缪，合理疏导地方政府旺盛的融资需求，积极探索地方政府以市场化方式融资加强债务管理的制度安排，逐步改变地方政府融资平台以银行贷款为主的融资格局

隆冬季节，辽宁省鞍山市的气温接近零下10摄氏度，立山区的一处保障房建设工地却热火朝天，工人们正在紧张施工，以确保今年10月底竣工。届时，数百户居民将圆“安居梦”。

这只是鞍山市保障房建设规划中的一部分。据介绍，2013年，鞍山市将新建8000套保障房。鞍山市还将推进交通基础设施、生态环境工程、工业技改、农业现代化、城中村改造、回迁房建设等重点项目，今年开工建设项目达2700个，完成投资2100亿元。

而在2012年，鞍山市公共财政预算收入为234亿元，固定资产投资却达1740亿元。在财力有限的情况下，鞍山市同其他许多地方一样，也多渠道筹集城市建设资金。

2010年5月、2012年3月，鞍山市政府融资平台公司——鞍山市城市建设投资发展有限公司先后两次共发行了40亿元公司债券，募集资金主要用于河流综合整治、危旧房改造、保障房建设等项目。

自2012年下半年以来，鞍山城投公司还密集发行了10期“政信合作”(政府和信托公司合作)类信托产品，共募集10亿元资金。“这一类信托的融资方为地方平台公司，通常由当地政府出具承诺函，明确将还款资金列入相应年度的财政预算。”深圳某财富投资公司经理李浩然说。

李浩然表示，从各地陆续公布的2013年重点项目投资计划来看，投资额增幅明显，随之而来的是巨额融资需求，但当前融资平台债务正进入偿还期，为此有关部门反复强调“高度重视财政金融领域存在的风险隐患”，当前需未雨绸缪，合理疏导地方政府旺盛的融资需求，严控地方债务膨胀。

央行此前发布的报告指出，疏导地方建设资金需求，要积极探索地方政府以市场化方式融资加强债务管理的制度安排，有效发挥市场对地方政府举债的监督约束，逐步改变地方政府融资平台以银行贷款为主的融资格局。

自2012年初以来，随着监管部门清理整顿地方融资平台贷款的力度持续加大，商业银行纷纷收紧了平台贷款，而债券市场准入政策相对宽松，城投债很快成为地方融资平台新的重要资金来源。然而，监管部门对于城投债的发行主体有明确要求，一些地方政府在拿不到贷款、发不了债券之后，纷纷转向信托。2012年以来信托市场异常火爆，特别是基建类信托，全年发行量近500款，募集资金规模超过4000亿元。

此外，还有一些地方政府未能通过中介机构筹资，而是直接向当地机关事业单位职工“借款”。前不久，河北省滦平县就由县政府作为担保方、县财政局作为借款方，向全县各机关“借款”5亿元，用于推动滦平县各项事业发展。类似的“借款”事件，近几个月已在江苏、云南、山东等地发生。

“最近有些地方政府违法违规融资有抬头之势。”财政部等四部门日前下发通知指出，采用集资、回购等方式举债建设公益性项目，向融资平台公司注资或提供担保，通过财务公司、信托公司、金融租赁公司等举借政府性债务等均属于违规融资行为，必须及时清理整改。

通知还指出，融资平台公司因承担公共租赁住房、公路等公益性项目建设举借需要财政性资金偿还的债务，不得向非金融机构和个人借款，不得通过信托公司、基金公司、金融租赁公司、保险公司等直接或间接融资。这意味着，需要财政性资金偿还或担保债务的基建类信托产品将受到严格控制。

同时，今年发行城投债也面临巨大挑战。“城投债的发行主体很难依靠自身财务状况偿还债务，而主要依赖于政府补贴和国家政策的支持力度，增加了债务偿还的不确定性。”中央国债登记托管结算公司日前发布的一份报告说。对此，国家发展改革委日前下发通知，首次对企业债发行主体资产负债率、偿债措施及评级作出细化规范。这意味着，城投债的审批时间将更长，手续也更为严格。

商业银行对于平台贷款依然保持谨慎态度，信托、城投债等渠道又受重重限制，融资冲动较强的地方融资平台在2013年何去何从？“加强地方融资平台管理，主要是让地方政府的融资行为阳光化。”财政部财政科学研究所副所长刘尚希说，平台贷款和城投债这两扇大门并未完全关上，只是要求更严、标准更高，主要目的是引导地方政府规范化、法治化融资。

央行报告也指出，完善地方政府“市场化方式融资的制度安排”，就要认真研究论证地方政府发行市政债券的筹资方式，这不仅有助于解决城镇化过程中的融资问题，还能促进提高地方预算管理的规范性和透明度，最大限度地降低地方政府融资风险。